Я недавно заново начал понимать связь между BTC и NASDAQ 100

Раньше я думал очень просто:
Покупая BTC, по сути, покупаешь: сверхэмиссию валюты, инфляцию, обесценивание денег.
Покупая NASDAQ 100, по сути, покупаешь: технологический прогресс человека, повышение производительности, постоянное создание стоимости ведущими технологическими компаниями.
Но потом я обнаружил, что долгосрочный рост этих двух активов, возможно, имеет более глубокую общую причину:
Постоянное расширение M2
То есть, общий номинальный денежный объем общества постоянно увеличивается.
Долгосрочное печатание денег суверенными государствами, расширение кредитной системы, всё больше денег в обществе. Вопрос в том, куда в итоге эти новые деньги попадут?
(Рисунок: цитата из global broad money, за период 2000–2025 годов, глобальная широкая денежная масса выросла с 26 трлн до 142 трлн долларов, среднегодовой рост около 7%)
Они не распределяются равномерно по всем активам.
Они идут в самые дефицитные, наиболее согласованные, наиболее ликвидные активы, способные вместить огромные объемы капитала.
Это и есть сходство базовых механизмов BTC и NASDAQ 100.
BTC отражает: после того, как фиатные деньги становятся всё более мягкими, спрос на твердые активы, дефицитные активы, недержавные активы растет.
Это не просто «инструмент защиты от инфляции», это также контейнер для твердых валют.
Чем больше расширяется M2, тем больше покупательная способность фиатных денег размывается, а у BTC ограничение по количеству — всего 21 миллион монет.
Следовательно, долгосрочная логика BTC = расширение M2 × расширение консенсуса вокруг BTC × рост глобальной доли в портфелях.
Если глобальный фонд богатства растет, и всё больше людей готовы выделить небольшую часть для инвестиций в BTC, то цена BTC будет расти не линейно, а нелинейно, с переоценкой.
NASDAQ 100 отражает другую вещь: технологический прогресс, повышение производительности и концентрацию прибыли в ведущих компаниях.
Это тоже не просто «покупка технологий», а контейнер для производительности.
Каждое технологическое обновление в обществе в конечном итоге превращается в доход, прибыль, денежный поток и доходы акционеров у нескольких сильнейших компаний.
NASDAQ 100 будет следовать за рынком, обновляя и переоценивая 100 компаний.
Облачные вычисления, ИИ, полупроводники, операционные системы, рекламные сети, корпоративное программное обеспечение, цифровая инфраструктура — по сути, это платные ворота современной экономики.
Следовательно, долгосрочная логика NASDAQ 100 = расширение M2 × технологический прогресс × концентрация прибыли в ведущих компаниях.
И самые сильные технологические компании не только растут вместе с ВВП, они захватывают больше прибыли по цепочке, получают более сильное ценообразование и более высокую эффективность капитала.
Глобальный ВВП растет на 3% в год, инфляция — 4%, номинальный фонд богатства увеличивается примерно на 6–8% в год.
Настоящие хорошие активы должны иметь «скорость бегства» выше этого: не только опережать обесценивание денег и рост ВВП, но и превосходить среднюю доходность активов в обществе.
Хотя на первый взгляд BTC и NASDAQ 100 выглядят по-разному:
Один — цифровой твердый актив без денежного потока,
Другой — портфель активов с денежным потоком.
Но их фундаментальная основа — одна и та же вещь:
Постоянное расширение M2, которое идет в самые сильные контейнеры активов.
Разница в том, что:
BTC превращает расширение M2 в премию за дефицитность.
NASDAQ 100 сочетает расширение M2 с технологическим прогрессом, превращая это в прибыль и оценочную премию компаний.
Один — денежная дефицитность, оцифрованная в активе,
Другой — прибыльность, связанная с производительностью.
Один — хедж против «обесценивания денег»,
Другой — ставка на «повышение эффективности мира».
Поэтому я сейчас так понимаю эти два актива:
BTC — «контейнер для твердых валют» эпохи расширения M2,
NASDAQ 100 — «контейнер для производительности» эпохи расширения M2.
В долгосрочной перспективе мир не статичен:
GDP растет, суверенные государства печатают деньги, финансовые активы расширяются, технологическая производительность прогрессирует, глобальный фонд богатства увеличивается...
Деньги обязательно станут больше? А вопрос в том:
Куда в итоге попадут эти все деньги?
Текущий ответ:
Они пойдут в самые дефицитные, согласованные, с сетевыми эффектами активы, способные вместить глобальный капитал.
Это, возможно, и есть общий движущий фактор роста BTC и NASDAQ 100.