AI стартап с годовым доходом 80 миллиардов долларов, девять из десяти забирают две компании

Автор｜Хуалинь Ву Ван

Редактор｜Цзиньюй

ИИ как самый горячий тренд последних двух лет привлек бесчисленное количество предпринимателей, реализующих мечту «AGI». Но даже в такой людной сфере концентрация инвестиций и доходов оказалась более высокой, чем в интернет-буме тех лет.

Согласно последнему анализу The Information, годовой доход 34 ведущих AI-стартапов достиг примерно 80 миллиардов долларов, что на 112% больше, чем шесть месяцев назад.

Эта цифра звучит оптимистично, весь сектор стремительно растет. Но при более внимательном рассмотрении появляется пугающая цифра:

OpenAI и Anthropic забрали 89% этих 800 миллиардов долларов.

Остальные 32 компании делят оставшиеся 11%.

Давайте сначала посмотрим на реальный масштаб этих двух цифр.

Годовой доход Anthropic уже превысил 30 миллиардов долларов. Число, опубликованное OpenAI, колеблется между 24 и 25 миллиардами долларов. Вместе эти две компании имеют примерно годовой оборот в 55 миллиардов долларов.

Это «стартапы», основанные не более чем десять лет назад, и речь идет именно о «годовом доходе», а не о пузыре оценки — реальных денежных потоках на счетах.

Более интересно — это логика роста каждой из этих компаний.

Доходный двигатель OpenAI — в основном подписчики ChatGPT на стороне потребителей. От бесплатной версии до Plus, Team, Enterprise — поэтапно вверх. Этот путь быстрый, но есть потолок — желание и платежеспособность пользователей ограничены, а рынок сильно зависит от восприятия продукта. Если конкуренты выпустят более удобный продукт, миграционные издержки пользователей станут почти нулевыми.

Anthropic идет по другому пути. С самого основания Дарио Амодеи сосредоточился на корпоративных клиентах и API-интеграциях как на ключевых направлениях. Claude — не просто чат-бот, который нравится пользователям, а инфраструктурный компонент в бизнес-стеке. Эта стратегия обладает высокой «клеящей» силой — если компания глубоко интегрирует API Claude в свои продукты и рабочие процессы, миграционные издержки станут очень высокими.

В апреле этого года был подтвержден эффект этой стратегии: доля Anthropic на рынке корпоративных клиентов в США впервые превысила OpenAI, достигнув 34,4%. А в середине 2023 года этот показатель был менее 1%.

С 1% до 34% — Anthropic понадобилось менее двух лет.

01 Другие AI-компании живут в щелях

Конечно, в рынке AI-стартапов не только OpenAI и Anthropic. Mistral, Cohere, AI21 Labs, Perplexity, Character.AI… и множество других компаний, получивших крупное финансирование и привлекших топ-таланты, — у каждой своя история и стратегия.

Но 11% рынка делят 32 компании, и в среднем каждая занимает около 0,34% рынка.

Это не значит, что эти компании не ценны. Perplexity создала реальную базу пользователей в сегменте AI-поиска; Mistral благодаря стратегии с открытым исходным кодом создала уникальный барьер в Европе; Cohere сосредоточена на корпоративных приватных развертываниях для финансовых и медицинских учреждений с высокими требованиями к безопасности данных. Все это — реальные бизнесы, реальные доходы.

Но появляется жесткая реальность: по мере концентрации ресурсов, талантов и вычислительных мощностей в руках лидеров, пространство для выживания компаний среднего уровня будет системно сокращаться.

Лучшие инженеры предпочтут работать в OpenAI или Anthropic; гиганты облачных вычислений предложат более выгодные соглашения по мощностям; отделы закупок компаний при выборе «использовать ChatGPT» или «Claude» уже делают это по умолчанию, а другие варианты требуют больше времени на объяснение и убеждение.

Это самоподдерживающийся цикл: чем выше доход — тем больше инвестиций в вычислительные ресурсы — тем мощнее модель — тем выше доход.

Один из предпринимателей в Кремниевой долине сказал, что «создание базовых больших моделей — по сути война капиталовложений: нужно достаточно денег, чтобы дожить до следующего раунда финансирования, а затем — до следующего, пока структура рынка не стабилизируется». Судя по текущим данным, эта война почти завершена.

02 «Олигархи» тоже не в безопасности

Конечно, доля 89% ARR не означает, что OpenAI и Anthropic могут чувствовать себя спокойно.

За последние две недели OpenAI столкнулся с несколькими запутанными ситуациями.

Сам Альтман дал показания в суде, прямо заявив, что Маск когда-то требовал получить 90% акций OpenAI. Итог этого процесса напрямую повлияет на структуру управления компанией и на переход из некоммерческой в коммерческую организацию.

Кроме того, возникли серьезные разногласия между OpenAI и Apple по поводу партнерства с Siri, и, по сообщениям, OpenAI готовится к судебным искам. Это тонкий сигнал — сотрудничество с Apple было важным каналом для доступа к сотням миллионов пользователей iPhone. Если оно разрушится, последствия будут значительными.

На уровне продукта темпы работы OpenAI остаются быстрыми. 11 мая был запущен OpenAI Deployment Company для помощи бизнесам в построении решений на базе ИИ; 15 мая — анонсирован GPT-5.5-Cyber для специалистов по кибербезопасности; теперь даже бесплатные пользователи могут видеть встроенные изображения в диалогах.

Плотность релизов и судебных разбирательств растет почти одновременно.

Это классическая характеристика стадии «властвующего» лидера. Когда ты уже на вершине рынка, приходится бороться с технологическим давлением со стороны конкурентов, с бизнес-спорами с партнерами, с ожиданиями инвесторов и с регуляторным контролем. Каждое направление истощает внимание.

В то время как Anthropic выглядит гораздо более «тихой». Нет громких судебных процессов, нет драматичных выступлений CEO. Команда под руководством Дарио и Даниэлы Амодеи сосредоточена на расширении корпоративных клиентов и улучшении моделей, постепенно захватывая долю рынка у OpenAI.

Конечно, «тишина» не означает отсутствия давления. За спиной Anthropic — инвестиции Amazon на сотни миллиардов долларов, и такие масштабы капитала предполагают аналогичные ожидания по коммерческому возврату.

03 После 89% — куда движется индустрия?

Концентрация 89% — не редкость в истории.

Операционные системы смартфонов — Android и iOS — занимают более 99% рынка.

Поисковые системы — Google занимает более 90%.

Облачные платформы — AWS, Azure, GCP вместе более 65%.

Эти примеры показывают, что инфраструктурные отрасли по своей природе склонны к олигополии. Причина проста: эффект масштаба, сетевой эффект и затраты на переключение создают почти непроходимую защиту.

Большие модели ИИ, особенно универсальные, обладают теми же характеристиками. Поэтому текущая концентрация в 89% — не финал, а промежуточное состояние — финальный рынок, скорее всего, станет еще более сконцентрированным.

Но есть один фактор, которого не было в истории — скорость прогресса в области ИИ значительно превышает технологические обновления операционных систем, поисковых систем и облачных платформ.

Рост доли Anthropic с 1% в 2023 году до 34% сегодня обусловлен качественным скачком возможностей серии моделей Claude. Если команда, пока остающаяся в тени, завтра создаст модель, превосходящую GPT-5 и Claude по ключевым параметрам, рынок снова может сместиться.

Для тех 32 компаний, живущих в 11%, наиболее разумная стратегия — не бороться напрямую, а искать вертикальные ниши, где «универсальные модели не справляются, а специализированные — да». Юридические документы, медицинские изображения, безопасность кода, промышленное качество — эти области обладают сильными профессиональными барьерами, и их нельзя решить простым дообучением GPT-5.

Концентрация в отрасли не означает исчезновение возможностей. Она лишь меняет их природу — вместо «создавать более универсальный ИИ», нужно «создавать незаменимый в конкретной области специализированный ИИ».

Две большие преграды уже стоят на пути. Умные люди не пытаются их сдвинуть, а ищут плодородные земли у их подножия, там, где еще никто не копал.