Федеральный резерв опубликовал протокол заседания, который послал более опасный сигнал, чем просто приостановка снижения ставок: чиновники начали всерьез обсуждать повышение ставок.

На апрельском заседании голосование было 8 против 4, 3 человека прямо поддержали отмену мягкой политики, а «многие» участники хотели убрать смягчающие формулировки из заявления. Последний протокол Пауэлла показывает, что если инфляция останется выше 2%, дальнейшее ужесточение политики будет уместным. Новый председатель Вошбен в этот пятницу приведет присягу, и рыночные ожидания жесткой политики на июньском заседании растут.
Что это значит для крипторынка? Одним из ключевых факторов поддержки криптоликвидности в 2025 году является нарратив «пиковых ставок». Как только обсуждение повышения ставок вновь встанет на повестку дня, рост реальных ставок по доллару вытянет уровень риска активов. Средства в биткоин-ETF уже продолжают уходить, и если макроэкономическая ситуация продолжит ужесточаться, желание институциональных инвесторов к размещениям может ускорить охлаждение.
Риск с другой стороны: рынок может недооценить порог повышения ставок. В протоколе все еще есть мнение «некоторых» чиновников, что снижение ставок в конце этого года будет уместным, и данные по инфляции не обязательно поддерживают немедленные действия. Но сама смена направления — от вопроса «когда снизить ставки» к «будет ли повышение» — уже изменила рамки оценки рисков для капитала.
При смене макронаративов трейдерам не стоит смотреть только на дневные графики.
$btc #defi #etf #区块链 #крипторынок