Только что рассматривал австралийский йен и происходит что-то довольно дикое. AUD/JPY достиг уровней, которых не было с 1990 года еще в марте, и честно говоря, такой скачок не происходит случайно. За этим стоит реальная структурная причина.

Итак, что на самом деле происходит. RBA в этом году дважды повышала ставки и довела их до 4.10%, что является самым высоким уровнем с 2012 года. Рынки закладывают еще одно повышение в мае. Между тем, BOJ держит ставку на уровне 0.75% и движется очень медленно, хотя якобы находится в режиме ужесточения. Разница по доходности сейчас составляет примерно 335 базисных пунктов. Для трейдеров на переносе это практически вся сделка.

Но вот где становится интересно. Австралия — чистый экспортер энергии, верно? Так что когда нефть дорожает из-за напряженности на Ближнем Востоке, Австралия фактически зарабатывает на этом, в то время как Япония теряет на стоимости импорта. Это меняет обычную динамику безопасных активов. Йена должна раллировать в условиях конфликта, но этого не происходит, потому что Япония импортирует 90% своей энергии. Тот же кризис, который обычно приводит деньги в йену, на самом деле вредит экономике Японии. Вот такой поворот, которого никто не ожидал.

Пара достигла уровня 113.95 в начале марта, но затем резко откатилась, когда настроения на рынке ухудшились. Сейчас мы находимся примерно в диапазоне 110–112 в середине мая. Техническая картина показывает, что мы все еще выше 50-дневной скользящей средней, но RSI уже на пределе. Ключевый уровень — 110. Если цена пробьет его, то разрыв вверх с августа 2025 года сломается. Ниже — это уже 107–108.

Три фактора важны для оставшейся части года. Первый — разрыв по ставкам. Каждый базисный пункт важен. Если RBA продолжит повышать ставки, а BOJ останется терпеливой, этот разрыв увеличится и поддержит австралийский йен. Второй — нефть. Всё, что выше 100, помогает Австралии и вредит Японии. Если цена опустится ниже 90, вся динамика изменится. Третий — Китай. Австралия экспортирует туда большинство своих товаров, так что если спрос в Китае ослабнет, AUD сильно пострадает.

Первый сценарий — бычий. Геополитическая напряженность ослабевает, нефть откатывается, возвращается аппетит к риску, переносные сделки восстанавливают позиции. Можно ожидать пробой выше 113.95 с целью зоны 115–117. Второй сценарий — разворот. Конфликт обостряется, BOJ ускоряет ужесточение, переносные сделки рушатся. Пара пробивает 110 и тестирует 107–108. Третий сценарий — наиболее вероятный в ближайшее время. Неопределенность остается ограниченной, нефть колеблется между 95 и 105, идет консолидация между 109 и 113. Это можно торговать, если есть терпение.

Особенность торговли этой парой — это 24-часовой режим рынка, что позволяет позиционироваться вокруг объявлений RBA и BOJ. Именно они являются настоящими движущими силами цен. Если вы хотите торговать австралийским йеном, у вас есть варианты — идти в лонг или шорт, в зависимости от сценария, который, по вашему мнению, развернется. Просто следите за техническим анализом и избегайте чрезмерного кредитного плеча в сценарии второго разворота.