Недавно многие спрашивают, как купить «серебряную сберегательную книжку», и даже есть мнение, что в Тайване должны быть похожие продукты на золотую сберегательную книжку. Но я должен сначала прояснить один момент: в настоящее время в Тайване вообще нет настоящих товаров с серебряной сберегательной книжкой, банки уже это публично объяснили. Вместо того чтобы зацикливаться на несуществующем, лучше понять реальные инструменты инвестирования в серебро, которыми можно управлять.

Говоря об инвестициях в серебро, многие на самом деле делают неправильно. Они думают, что серебро дешевле золота и потому не стоит инвестировать, но логика инвестирования в физическое серебро совершенно иная. Во-первых, применение серебра гораздо шире, чем у золота: солнечные панели, электромобили, полупроводники, 5G, дата-центры AI — всё это требует его. К 2025 году спрос на серебро из-за развития зелёной энергетики и AI вырастет более чем на 20% в год, что делает его не только инструментом хеджирования, но и растущим промышленным металлом. Во-вторых, при одинаковых вложениях можно купить больше серебра, и потенциал роста у него выше. А ещё волатильность серебра выше, чем у золота, и при росте рынка часто появляется эффект догоняющего роста, прибыльность зачастую в 1.5–2 раза превышает золото. Конечно, риск тоже выше, и оно подходит тем, кто способен выдержать краткосрочные колебания.

По данным Чикагской товарной биржи, коэффициент корреляции цен серебра и золота в долгосрочной перспективе составляет от 0.4 до 0.8, что показывает явную положительную корреляцию. Но серебро подвержено более сложным факторам влияния: нужно учитывать не только настроения по хеджированию, но и изменения в технологической индустрии и промышленной конъюнктуре.

Возвращаясь к способам инвестирования, в Тайване у инвесторов есть пять основных вариантов. Первый — физическое серебро, включая серебряные слитки и монеты, это самый традиционный способ. Преимущество покупки физического серебра — отсутствие контрагента риска, не зависит от финансовых учреждений, и при наличии реального металла в руках можно чувствовать себя спокойно. Также его удобно хранить и накапливать долгосрочно. Но есть и очевидные минусы: спред при покупке-продаже часто достигает 5–20%, что делает краткосрочные входы и выходы дорогими. Кроме того, нужно учитывать безопасность хранения, расходы на сейф, риск утери или кражи, а также медленную ликвидность. Если вы придерживаетесь экстремальной стратегии хеджирования и хотите «иметь физический актив в руках», физическое серебро действительно привлекательно.

Второй — серебряные ETF, что является эффективной альтернативой для трейдеров. Покупка и продажа осуществляется через брокерский счёт, ETF отслеживают индекс серебра или спотовую цену. В американском рынке iShares Silver Trust (SLV) годовая комиссия всего 0.5%. Преимущества ETF — удобство торговли, высокая ликвидность, возможность участвовать в движениях серебряных цен в любой момент. Основные издержки — комиссии за сделку и управление, прозрачность которых понятна. Подходит для тех, кто хочет среднесрочно или долгосрочно распределять активы и не хочет заботиться о хранении физического металла. Минус — невозможность обменять ETF напрямую на физическое серебро, и рыночная цена может немного отклоняться от чистой стоимости активов.

Третий — серебряные фьючерсы и опционы, торгуемые на биржах типа COMEX, обладающие высокой кредитной плечом. Стандартный контракт — 5000 унций, мини-контракт — 1000 унций, маржа составляет примерно 5–10% от стоимости контракта, что делает капитал очень эффективным. Но фьючерсы требуют регулярного ролловера, есть давление на расчет по истечении срока, и плечо — это меч с двумя остриём: неправильное направление может быстро привести к убыткам. Эти инструменты подходят профессиональным трейдерам.

Четвёртый — контракт на разницу цен (CFD) на серебро через международные платформы, без физической поставки. Поддерживают кредитное плечо и возможность играть как на рост, так и на падение. Минимальный объём — 1 унция, основные издержки — спред. CFD не имеют срока истечения, плечо можно регулировать самостоятельно, что удобно для краткосрочных спекуляций. Преимущества — возможность торговать в обе стороны, высокая гибкость плеча, круглосуточная торговля в будние дни. Но нужно помнить, что CFD — внебиржевой продукт, важно выбирать платформы с лицензией и регулированием.

Пятый — акции горнодобывающих компаний, добывающих серебро, — косвенно участвуют в росте серебряных цен. Обычно волатильность таких акций в 2–3 раза выше стоимости серебра, а при удачном управлении компания может платить дивиденды. Но цена акций зависит от менеджмента, затрат на производство, региональных рисков и других факторов, и не просто отслеживает серебро.

Ключ к выбору инструмента — сначала понять, что именно вы хотите. Если вы ищете долгосрочную стабильность и не хотите часто смотреть за рынком, физическое серебро — хороший старт, хоть и с ограничениями по времени торговли и спредами, зато полностью избегаете кредитного риска. Если у вас есть брокерский счёт и хотите участвовать в международных движениях, ETF — хорош для среднесрочного и долгосрочного распределения. Если вы знакомы с фьючерсами и готовы к более сложным инструментам, серебряные фьючерсы отвечают требованиям прозрачности. Если у вас небольшой капитал и нужно торговать вечером, CFD — более гибкий вариант, с возможностью торговать малыми объёмами и почти круглосуточно.

Обсуждая входные точки, по тайваньскому времени лучше всего торговать с 8 вечера до 2 часов ночи (когда пересекаются европейский и американский рынки), так как в это время максимальная волатильность, ясные сигналы и высокий объём. Для определения направления серебра можно наблюдать за золотом как за ведущим индикатором, а также учитывать индекс доллара, монетарную политику, цены промышленных металлов и технические индикаторы. Когда соотношение золота и серебра превышает 100, это говорит о том, что серебро относительно недооценено, и вход становится более привлекательным.

В конечном итоге, среднегодовая амплитуда серебра около 20%, что значительно выше 14.7% у золота. Вне зависимости от выбранного инструмента, важно сначала понять, сколько вы готовы потерять, и исходя из этого определить долю капитала и уровень кредитного плеча. Не потому, что у вас много денег, можно заработать, а потому что умеете правильно их использовать. Если ваша цель — долгосрочное сохранение стоимости и защита от инфляции, физическое серебро — надёжный выбор, хотя и с возможными коррекциями 20–30%. Если хотите участвовать в волатильных движениях серебра и зарабатывать на ценовых колебаниях, более ликвидные инструменты, такие как ETF или CFD, подойдут лучше. Не забывайте всегда быть готовым к волатильности.