Как я недавно заметил, движение тренда курса иены 2564 года остается темой, которую инвесторы в Азии следят очень внимательно, особенно когда иена тестирует исторические минимумы.

Интересно, что за последние десять лет иена ослабла более чем на 30% по отношению к бату, пара JPY/THB сейчас торгуется по 0,2176 батов за иену, что немного выше долгосрочной поддержки, но все еще близко к минимальным уровням.

Основная причина ослабления иены — различия в денежно-кредитной политике. Япония по-прежнему придерживается жесткой политики количественного смягчения с отрицательной ставкой (-0,1%) и контролем кривой доходности (YCC), в то время как Федеральная резервная система и Европейский центральный банк уже начали корректировать свою политику. Именно эти различия в ставках делают иену слабее.

Однако появились признаки изменений. Банк Японии снизил объем покупок облигаций с 9 трлн иен до 7,5 трлн иен во втором квартале 2025 года. Это указывает на подготовку к выходу из самой жесткой политики смягчения, что немного укрепит иену.

Говоря о тренде курса иены в оставшейся части 2025 года и в 2026 году, основные факторы, на которые стоит обратить внимание, это:

Первое — мировая инфляция и разница в процентных ставках. Если ФРС продолжит снижать ставки, а Япония будет придерживаться жесткой политики, эта разница может помочь иене укрепиться.

Второе — направление денежно-кредитной политики Японии. Явное выход из политики смягчения поможет сильно поддержать иену, но если это произойдет медленно, рост может быть ограничен.

Третье — экономика Японии, которая, как ожидается, станет пятой по величине в мире в 2025 году с ВВП около 4,19 трлн долларов США, что подчеркивает важность отслеживания японской экономики.

На конец 2025 года, если ситуация пойдет по ожидаемому сценарию, иена может восстановиться до уровня 0,2250–0,2300, но если японская политика останется без изменений, иена может протестировать новые минимумы.

В 2026 году долгосрочный график JPY/THB показывает нисходящий тренд с 2012 года. Если уровень поддержки в 0,2150 сохранится, иена постепенно укрепится до 0,2300–0,2400. Однако, если этот уровень не удержится, иена может протестировать новые минимумы ниже 0,2100, особенно если Япония продолжит политику смягчения.

Важный аспект, который часто игнорируют — это то, что иена остается глобальным активом-убежищем. Поэтому при возникновении геополитических рисков или финансовых кризисов иена может быстро укрепиться. Кроме того, конфликты в Азии могут повысить спрос на иену как региональный актив-убежище.

Текущие технические индикаторы показывают, что 7 из 13 сигналов указывают на продажу, только 1 — на покупку, а 5 — нейтральны. Это говорит о краткосрочном давлении на снижение иены, но долгосрочные уровни поддержки могут указывать на возможный разворот, если рыночные настроения изменятся.

В целом, тренд курса иены 2564 года и далее в 2026 году будет зависеть в основном от решений Банка Японии. 2025–2026 годы могут стать переломными, поскольку политика Японии может перейти от смягчения к ужесточению. Трейдерам и инвесторам важно внимательно следить за сигналами BOJ, так как эти изменения существенно повлияют на валютный курс и японский фондовый рынок.