Последнее время я отслеживаю движение JPY, и тут есть довольно интересная история о том, как прогноз по доллару к йене постоянно меняется. Позвольте мне объяснить, что происходило и что это может означать в будущем.

Если вы хоть немного следите за валютным рынком, то знаете, что японская йена прошла через немаленький путь. До 2012 года йена действительно укреплялась сильно, что убивало японских экспортеров. Затем произошли Абеономика — агрессивное смягчение монетарной политики, фискальные стимулы, структурные реформы. Банка Японии перешла в режим полного количественного смягчения, чтобы специально ослабить йену и увеличить экспорт. К началу 2013 года она опустилась ниже 100 за доллар.

Что удивительно, так это то, как расхождение в политике между ФРС и Банком Японии создало огромный разрыв. Пока ФРС начала ужесточать политику примерно с 2015 года, Япония держала ставки очень низкими. Это привлекло огромный капитал в доллары, и йена продолжала падать. Но затем в 2016 году всё изменилось — глобальный настрой на риск снизился, началась «бегство в безопасность», и йена снова стала востребованной как убежище.

Переносимся в 2022–2024 годы, и мы видим еще одно крупное движение. Агрессивные повышения ставок ФРС для борьбы с инфляцией при сохранении мягкой политики Банка Японии создали очередной большой разрыв. USD/JPY достиг 151.94 в октябре 2022 — самого высокого уровня с 1990 года. Это такой скачок, который привлекает внимание всех.

Вот где становится интересно для обсуждения прогноза по доллару к йене. К середине 2024 года USD/JPY фактически откатился примерно до 154, но общий тренд оставался восходящим. Экономика Японии испытывала трудности — они фактически вошли в техническую рецессию в четвертом квартале 2023 года с отрицательным ростом, а Германия обогнала их и стала третьей по величине экономикой мира. Эта экономическая слабость держала йену под давлением.

Когда смотришь на мнения разных аналитиков о том, куда это движется, видно довольно большое расхождение. Longforecast прогнозировал, что USD/JPY может достигнуть 151–175 в 2024 году, затем 176–186 в 2025-м и 192–211 к 2026 году — по сути, ожидая продолжения слабости йены. Но крупные банки, такие как ING и Bank of America, были более консервативны, ожидая, что пара найдёт поддержку и, возможно, развернется, с прогнозами в диапазоне 136–147 к 2025 году.

Техническая картина тоже важна. Когда USD/JPY находился в восходящем канале, MACD был в положительной зоне, 50-дневная скользящая выше 100-дневной — это классическая бычья настройка. Но уровни поддержки и сопротивления тоже важны. Максимум 161.90 в июле 2024 и уровень 154 стали ключевыми ориентирами.

Что действительно движет этим — это разница в процентных ставках. Когда ставки ФРС значительно выше, чем у Банка Японии, доллар пользуется спросом. Когда этот разрыв сокращается — как сейчас — давление на йену ослабевает. Также нужно следить за попытками вмешательства Банка Японии, глобальным настроением на риск и тем, сможет ли экономика Японии действительно восстановиться.

Для трейдеров, смотрящих на USD/JPY или другие пары с йеной, фундаментальный анализ очень важен. Следите за ВВП Японии, инфляцией, данными по занятости, торговым балансом. Внимательно отслеживайте решения Банка Японии — они могут стать ключевым фактором. Также важно учитывать политику ФРС, поскольку разрыв в ставках — это всё. Не игнорируйте геополитические события и изменения рыночного настроения.

Технически стоит смотреть на скользящие средние, уровни RSI для выявления перекупленности, MACD для подтверждения импульса. Уровни поддержки и сопротивления — важные точки для принятия решений.

Главный вывод? Прогноз по доллару к йене остается неопределенным, потому что он зависит от решений двух центральных банков, проводящих разную политику. Сейчас мы находимся в интересной ситуации: Банка Японии немного ужесточает политику, а ФРС, возможно, снижает ставки, что меняет динамику. Если вы торгуете парами с йеной, нужно оставаться гибким и следить за данными. Прогнозы институтов — полезные ориентиры, но рыночные условия меняются быстро. Следите за экономическими релизами, заявлениями центробанков и ценовым движением в реальном времени. Именно там появляются реальные торговые возможности.