Недавно заметил интересное явление: котировки американских компаний, торгующихся на бирже в сфере искусственного интеллекта, словно повторяют одну и ту же историю — с тех пор как ChatGPT стал популярным, весь рынок AI-акций не утихает.

Честно говоря, инвестиционные возможности этой волны AI действительно огромны. Согласно последним данным, глобальные расходы предприятий на решения в области искусственного интеллекта уже превысили 300 миллиардов долларов, и эта цифра растет почти на 30% в год. К 2028 году ожидается, что расходы на всю индустрию AI удвоятся, что означает, что потенциал дальнейшего роста остается очень значительным.

Я обратил внимание на ключевой феномен: зарабатывают не те компании, которые громко кричат о концепции AI, а поставщики инфраструктуры. Как в эпоху золотой лихорадки — продавцы лопат зарабатывали больше, чем сами искатели золота. Это также объясняет, почему такие производители чипов, как NVIDIA, стали самыми привлекательными объектами для инвесторов по всему миру.

Особенно стоит выделить NVIDIA. Их GPU-чипы уже стали отраслевым стандартом для обучения и inference в AI, рыночная капитализация превысила 4 триллиона долларов, а цена акций выросла более чем в 10 раз по сравнению с моментом появления ChatGPT. Их конкурентные преимущества очень глубоки — если развитие AI возможно без кого угодно, то без чипов NVIDIA уже никак не обойтись. Самое важное — сейчас их производственные мощности не полностью удовлетворяют спрос, что говорит о большом потенциале для будущего роста.

Помимо NVIDIA, большой победитель этой волны — Broadcom. Компания за годы слияний и поглощений практически монополизировала рынок сетевых коммуникационных чипов. Развитие AI невозможно без высокоскоростных сетей, будь то чипы или передача данных — все это используют их продукты. В 2024 финансовом году доля доходов от AI-продуктов достигла 25%, рост идет очень быстро. За менее чем два года цена акций Broadcom выросла в 3,5 раза.

Хотя AMD пока не догоняет NVIDIA в области GPU, их чип MI300 уже показывает хорошие результаты в тестах производительности и стоит в два раза дешевле H100. Это дает компаниям альтернативный выбор. С расширением применения AI сценарии становятся все более разнообразными, и спрос на альтернативные решения действительно растет. Рост бизнеса AMD в дата-центрах уже достиг 27%, и этот тренд стоит внимательно отслеживать.

Инвестировать в американские компании, торгующиеся на бирже в сфере искусственного интеллекта, можно разными способами. Самый прямой — покупка отдельных акций, но для диверсификации риска можно рассматривать ETF, ориентированные на AI. Некоторые инвестиционные фонды используют стратегию регулярных вложений с корректировкой портфеля, что позволяет участвовать в росте AI и одновременно снижать влияние волатильности отдельных компаний.

Однако стоит помнить: несмотря на хорошие перспективы, риски тоже есть. Во-первых, эта сфера очень динамична — позитивные новости могут исчезнуть уже в следующем году. Во-вторых, у многих AI-компаний уже очень высокие оценки, а у некоторых даже отсутствует четкая модель получения прибыли. В-третьих, изменения в политике и регулировании могут внезапно изменить правила игры.

Долгосрочно, по моему мнению, победителями этой волны AI станут две категории компаний: первая — поставщики чипов и серверов, обеспечивающие инфраструктуру, вторая — те, кто реально внедряет AI-технологии в практику. В краткосрочной перспективе возможны колебания, но тренд, скорее всего, останется восходящим. Главное — сохранять терпение, не пугаться краткосрочных колебаний и не гнаться за ростом. Регулярно пересматривать свои позиции и корректировать стратегию в зависимости от рыночных изменений — так можно получить стабильную прибыль в этой волне AI-роста.