Интересно, сколько сейчас движения в соотношении доллар-евро. Кто следил за последними месяцами, знает: это не просто вопрос валюты, а отражение всей экономической политики на обеих сторонах Атлантики.

Если посмотреть прогноз курса доллара на 2026 год, быстро становится ясно, что центральные банки управляют этой игрой. ЕЦБ давно завершила свои шаги по повышению ставок, в то время как в США ожидается скорее дальнейшее снижение — по крайней мере, если правительство Трампа реализует свою волю. Теоретически это говорит о возможной укреплении евро. Но всё гораздо сложнее.

Инфляция рассказывает другую историю. В октябре 2025 года еврозона составляла 2,1%, что очень близко к целевому значению, в то время как США всё ещё колеблются около 3%. На 2026 год Еврокомиссия ожидает рост ВВП еврозоны на 1,2% — не впечатляюще, но стабильно. Вопрос в том: достаточно ли этого, чтобы ослабить доллар?

Здесь становится интересно с геополитической точки зрения. После угроз тарифов в апреле 2025 года США и ЕС договорились о торговом соглашении с базовыми тарифами в 15%. Это уменьшает неопределенность, но повестка Трампа остается агрессивной — масштабные инвестиции, снижение налогов, расширительная фискальная политика. Германия также подготовила большой пакет расходов, хотя и при значительно более низкой инфляции. 2026 год покажет, кто лучше использует эти программы.

Платежные балансы фактически говорят за евро: у США дефицит примерно в 250 млрд долларов (3,3% ВВП), у ЕС — профицит около 81 млрд евро (1,7% ВВП). Классически это должно привести к укреплению евро. Но классика и реальность на валютном рынке часто расходятся.

Рынок в целом склонен к тому, что евро продолжит расти. Однако есть большой фактор неопределенности: как действительно повлияют экономические программы? Немецкий пакет с точки зрения экономики трудно предсказать — условия остаются напряженными, и никто точно не знает, достигнут ли ожидаемые эффекты.

Для анализа доллар-евро 2026 года ясно: разницы в ставках говорят за евро, но экономический рост и программы стимулирования могут поддержать доллар. Следующие месяцы будут решающими, чтобы понять, как развивается реальная экономика.