Последние показатели тайваньского доллара действительно впечатляют, я посмотрел данные и понял, насколько сильным было это повышение. За всего несколько дней тайваньский доллар по отношению к доллару США прямо с 34 превысил 30, однодневный рост достиг рекордных за 40 лет показателей, что в азиатских валютах просто уникально. Хотя и йена, и юань тоже росли, но такой стремительный скачок тайваньского доллара всё равно оставляет сильное впечатление.

Тщательно изучая причины, можно понять, что всё связано с торговой политикой США. Множество иностранных инвесторов увидели возможность краткосрочной выгоды от экспорта Тайваня, а также центральный банк, похоже, не может вмешиваться на валютном рынке так активно, как раньше, поэтому деньги начали массово поступать. Также крупные хеджирования долларовых активов тайваньских страховых компаний усилили волатильность. Отчёт UBS указывает, что только возвращение к нормальному уровню хеджирования может вызвать давление на продажу более чем на 100 миллиардов долларов, и этот риск действительно нельзя игнорировать.

С более долгосрочной точки зрения, тренд тайваньского доллара по отношению к доллару США в 2022 году в основном зависит от политики ФРС по повышению и понижению ставок. За последние десять лет колебания в диапазоне от 27 до 34 были достаточно стабильными, по сравнению с 50% волатильностью йены. Сейчас рынок в целом считает, что уровень в 28 долларов трудно преодолеть, а индекс реального эффективного обменного курса BIS показывает, что тайваньский доллар сейчас находится в разумно заниженном состоянии.

Если говорить о перспективах, то в краткосрочной перспективе тайваньский доллар, вероятно, будет колебаться в диапазоне 30–30,5, но центральный банк может усилить вмешательство, если рост курса превысит примерно 3%. Я считаю, что вместо того, чтобы гоняться за краткосрочной волатильностью, лучше использовать низкий кредитный рычаг при торговле USD/TWD и диверсифицировать инвестиции, например, через тайваньские акции или облигации, чтобы реально контролировать риски. Также важно внимательно следить за действиями центрального банка и развитием торговых переговоров между США и Тайванем, так как эти факторы напрямую влияют на курс валюты.