Я только что читал о ETF и честно говоря, считаю, что это один из тех финансовых инструментов, которые многие недооценивают. Позвольте мне поделиться тем, что я узнал, потому что на самом деле это немного изменило мое представление о том, как инвестировать.

В основном, ETF (биржевой инвестиционный фонд) — это как если бы вы сочетали лучшее из двух миров: у вас есть ликвидность и возможность торговать в реальном времени как акция, но с полной диверсификацией, которую дает инвестиционный фонд. Вместо того чтобы покупать 50 разных акций, вы покупаете один ETF, в который уже входят эти 50 компаний. Гениально, правда?

Больше всего мне понравилось, что ETF котируются в течение всего торгового дня, так что вы можете входить или выходить в любое время по текущим рыночным ценам. Никаких ожиданий закрытия рынка, как с традиционными фондами. И расходы на них смешно низкие по сравнению с другими продуктами.

Исторически, индексные фонды начали в 1973 году с Wells Fargo, но ETF, как мы их знаем сегодня, появились в 90-х. SPY (SPDR S&P 500) появился в 1993 году и остается одним из самых торгуемых в мире. Интересно, что с начала 90-х годов у нас было менее 10 ETF, а в 2022 году их число превысило 8 750. Активы под управлением также взлетели: с 204 миллиардов долларов в 2003 году до 9,6 триллионов в 2022. Это экспоненциальный рост.

Теперь есть разные типы ETF в зависимости от того, что вы ищете. Есть индексные, которые повторяют весь рынок, секторные — если хотите экспозицию к технологиям или энергетике, сырьевые, географические для диверсификации по регионам. Есть даже обратные ETF, если хотите спекулировать на понижении, хотя они более рискованные.

Что действительно меня убедило, так это понимание того, как они работают. ETF создается через участников-авторизованных, которые работают с управляющим фондом. Эти участники следят за тем, чтобы цена ETF действительно отражала стоимость активов внутри (чистая стоимость активов — NAV). Если есть расхождение, появляются возможности арбитража, которые автоматически исправляют разницу. Это довольно умная система.

Сравнивая с отдельными акциями, ETF дает больше уверенности, потому что вы не ставите все на одну компанию. С CFD у вас есть кредитное плечо, но и риск гораздо выше. В отличие от традиционных инвестиционных фондов, ETF более прозрачны, дешевле и позволяют торговать внутри дня.

Преимущества очевидны: коэффициенты расходов от 0,03% до 0,2% (по сравнению с более чем 1% у традиционных фондов), налоговая эффективность за счет использования обменов в натуре, доступ к мгновенной диверсификации без необходимости покупать каждый актив отдельно. Исследование показало, что эта разница в тарифах может снизить ваш портфель на 25-30% за 30 лет. Так что да, это важно.

Но не все так просто. Левериджированные ETF увеличивают как прибыль, так и убытки, некоторые мелкие ETF страдают от проблем с ликвидностью, есть так называемая ошибка отслеживания (разница между доходностью ETF и индексом, который он должен повторять). Кроме того, дивиденды некоторых ETF облагаются налогами.

Если вы собираетесь выбрать ETF, обратите внимание на коэффициент расходов, ликвидность (объем торгов и спред), и ту самую ошибку отслеживания, о которой я говорил. Есть продвинутые стратегии, такие как использование ETF для хеджирования, арбитража или комбинирование нескольких ETF с разными факторами для балансировки портфеля.

Вывод таков: ETF — это универсальные и эффективные инструменты для построения диверсифицированного портфеля без больших затрат на комиссии. Они не панацея, но это действительно мощный инструмент, если знать, как его использовать. Предлагаемая диверсификация помогает снизить риски, хотя, конечно, полностью их не устраняет. Стоит научиться правильно ими пользоваться.