Недавно я снова рассмотрел вопрос повышения ставок в США, и действительно, это оказало большое влияние на наших инвесторов в Тайване.

Начну с фона. США начали повышать ставки с марта 2022 года, и к концу 2023 года уже подняли их на 20 базисных пунктов, ставка выросла с почти 0% прямо до более чем 5%. В тот период Федеральная резервная система действовала очень быстро и жестко, в 2022 году четыре месяца подряд повышая ставку на 75 базисных пунктов, чтобы сдержать инфляцию, достигшую 40-летнего максимума.

Какое самое прямое влияние повышения ставок на нас? Обесценивание тайваньского доллара. После повышения ставки доллар стал дороже, иностранные инвесторы активно покупают доллары для хранения в банках и получения процентов, в результате тайваньский доллар становится все дешевле. В 2022 году тайваньский доллар обесценился по отношению к доллару на 11%, и это не маловажно.

Обесценивание тайваньского доллара вызывает цепную реакцию. Импортные товары оцениваются в долларах, и рост курса доллара напрямую повышает цены. Импорт сельскохозяйственной продукции в Тайване составляет 22,8% от общего импорта, поэтому вы заметите рост цен на яйца, корма и другие товары. Тайваньский центральный банк также повысил ставки пять раз, но в меньшей степени, чем Федеральная резервная система, и не смог полностью остановить падение тайваньского доллара.

Самое болезненное — это отток капитала. Представьте, что вы — иностранный инвестор, меняете доллары на тайваньские доллары, покупаете тайваньские акции, а курс тайваньского доллара падает, и в итоге вы теряете деньги. Тогда приходится продавать акции и уходить. В 2022 году отток иностранных инвестиций из тайваньского рынка составил 41,6 миллиарда долларов, что стало первым местом в Азии, а индекс Тайваньской фондовой биржи снизился на 21%.

Но повышение ставок — не только плохие новости. Финансовый сектор наоборот выигрывает, поскольку расширяется разница между ставками по депозитам и кредитам, прибыль банков растет. Например, у Тайваньского банка предприятий в 2022 году доходы от процентов выросли на 38%, а цена акций увеличилась на 20%.

А что делать обычным инвесторам? Мое предложение — использовать три стратегии. Первая — напрямую инвестировать в доллары, поскольку в условиях повышения ставок в США доллар будет расти — это наиболее надежная прибыль. Хороший инструмент — CFD (контракты на разницу цен), с небольшим капиталом можно участвовать. Вторая — скорректировать портфель акций, снизить долю переоцененных акций и увеличить долю финансовых компаний. Третья — рассмотреть возможность коротких позиций по индексу Nasdaq 100 для хеджирования рисков тайваньского рынка, потому что тайваньский и американский рынки очень сильно коррелируют.

Обратный взгляд показывает, что цикл повышения ставок в США уже подходит к концу, и в такие моменты часто происходит разворот. Главное — уловить ритм и не пугаться краткосрочных колебаний. Заинтересованные могут посмотреть соответствующие активы на Gate и найти подходящие инвестиционные возможности.