Только что заметил, что изменение курса японской йены по отношению к тайскому бату — это более глубокий вопрос, чем я думал. Сейчас йена стоит примерно 0,2176 батов за йену, что означает, что 70 000 йен равны примерно 15 200 батам. Но проблема в том, что за последние десять лет йена значительно ослабла более чем на 30% по сравнению с батом.

Основная причина — политика японского центрального банка, который продолжает придерживаться YCC (управление кривой доходности) и политики мягкой денежно-кредитной политики. В то время как другие центральные банки, такие как ФРС и ЕЦБ, начали ужесточать политику, именно разница в процентных ставках вызывает ослабление йены.

Еще одним фактором является то, что экономика Японии сама по себе не так сильна, как ожидалось. Хотя ВВП занимает пятое место в мире — около 4,19 триллионов долларов, — рост не такой значительный, как у других стран. Что касается бата, то он поддерживается восстановлением туризма, сильной региональной торговлей и притоком иностранных инвестиций.

Рассмотрим долгосрочную перспективу: с 2012 года курс йена/бат находится в нисходящем тренде, снизившись ниже 0,2400 в 2023 году, и сейчас тестирует уровень поддержки в 0,2150, что очень важно.

Интересно, что если Банк Японии действительно начнет отходить от YCC, йена может восстановиться до уровня 0,2250–0,2300 к концу 2025 года. Но сейчас мы приближаемся к важной точке: если Банк Японии не даст ясных сигналов по ужесточению политики, йена может протестировать новые минимумы ниже 0,2100.

На 2026 год, который уже приближается, важными факторами станут разница в процентных ставках между странами, скорость действий Банк Японии и вероятность того, что японские инвесторы начнут выводить деньги из страны. Если уровень поддержки в 0,2150 останется сильным, йена постепенно укрепится до 0,2300–0,2400. Но если поддержка сломается, мы можем увидеть новый минимум ниже 0,2100.

С точки зрения технических индикаторов на краткосрочном таймфрейме есть 7 сигналов на продажу, 1 — на продажу, и 5 — нейтральных. Скользящие средние делят пополам: 6 — на продажу, 6 — на покупку, что говорит о неопределенности рынка, но давление на снижение явно ощущается.

В целом, 2026 год может стать годом важного перехода для йены, в зависимости от того, насколько смелыми будут действия Банк Японии и как сложится ситуация на мировых рынках.