Последнее время я внимательно следил за рынком золота, и должен сказать, что сейчас ситуация для австралийских инвесторов действительно интересная. Золото в этом году показало хорошую динамику в австралийских долларах, достигнув в какой-то момент более 7 900 австралийских долларов за унцию. Для сравнения, это примерно 13% роста с начала 2026 года. Однако то, что привлекло мое внимание, — это не только ценовые движения. Это то, как по-разному люди подходят к золоту в Австралии.

Я заметил, что все больше австралийцев начинают входить в этот сегмент, но вот что меня удивило: большинство из них на самом деле не осознают, насколько их варианты отличаются друг от друга. Физический слиток, золотовалютные ETF и CFD — кажется, что все они делают одно и то же, но на самом деле это не так. Каждый из них имеет совершенно разную структуру затрат, профиль риска и временные рамки.

Позвольте мне объяснить, что я вижу на рынке. Во-первых, есть фундаментальные причины. За 2025 год цена золота выросла примерно на 60% в долларах США и впервые превысила 4 000 долларов за унцию. Для австралийских инвесторов доходность выглядела еще лучше благодаря слабому австралийскому доллару, который повышал локальную доходность. Так работает математика. Но помимо ценового движения, данные World Gold Council показывают, что золото постоянно демонстрирует отрицательную корреляцию с австралийским фондовым рынком со временем. Проще говоря, когда индекс ASX испытывает трудности, золото обычно держится. Это и есть диверсификационный аспект, который многие упускают.

Крупные институты тоже остаются бычьими. J.P. Morgan прогнозирует цену в 5 000 долларов за унцию к концу 2026 года, а Goldman Sachs — еще более агрессивно, до 5 400 долларов. Независимо от того, достигнут ли эти цели, аргумент в пользу добавления золота в австралийский портфель сейчас довольно сильный.

Теперь самое интересное — как именно получить этот экспозицию. Есть три основных пути, и все они имеют право на существование в зависимости от ваших целей.

Физическое золото — самый простой вариант. Вы покупаете слитки или монеты и владеете ими напрямую. В Австралии основными поставщиками являются Perth Mint и ABC Bullion. Perth Mint имеет государственную поддержку Западной Австралии, что привлекает новичков. ABC Bullion базируется в Сиднее и хранит золото в Сиднее и Перте. Вам нужен инвестиционный класс, то есть минимум 99,5% чистоты. Плюс очевиден: вы владеете материальным активом без контрагента. Минус — тоже есть. Стоимость хранения накапливается. За выделенное золото в Perth Mint платится около 1% в год, а ABC Bullion взимает от 25 австралийских долларов за квартал. Продажа занимает больше времени, чем другие методы, поэтому ликвидность ниже. Надбавки к спотовой цене также снижают доходность при краткосрочном удержании. Этот вариант лучше всего подходит для долгосрочных инвесторов, готовых управлять логистикой.

Далее — путь через ETF, который сейчас показывает наиболее интересные потоки. Золотовалютные ETF отслеживают цену золота и торгуются на ASX как обычные акции. Преимущество в том, что вам не нужно заниматься хранением или страхованием — этим занимается фонд. Большинство ETF физически обеспечены, то есть за вашими единицами действительно лежит золото. Global X Physical Gold (GOLD) — крупнейший и наиболее ликвидный с активами свыше 6 миллиардов австралийских долларов. PMGOLD — это вариант от Perth Mint с государственной поддержкой и одними из самых низких комиссий — 0,15%. VanEck Gold Bullion ETF (NUGG) поддерживается австралийскими производителями и стоит 0,25%. BetaShares Gold Bullion ETF (QAU) предлагает валютное хеджирование, если хотите снизить воздействие AUD/USD. Лучший ETF на золото в Австралии зависит от ваших целей. Если нужен самый крупный и ликвидный — GOLD. Если важна государственная гарантия и возможность конвертации в физический металл — PMGOLD. Комиссии варьируются от 0,15% до 0,57% в год, что очень низко. Можно покупать и продавать в часы работы ASX мгновенно. Минимальный вход — низкий. Минус в том, что вы не владеете физическим металлом напрямую, а хеджированные варианты подвержены валютным колебаниям.

И, наконец, CFD — более активный и спекулятивный способ. CFD позволяют торговать движением цен на золото без владения физическим активом. Можно открывать длинные позиции, если ожидаете рост цен, или короткие — при падении. Эта гибкость — главное преимущество этого метода. Еще один важный момент — кредитное плечо. Согласно правилам ASIC, максимальное кредитное плечо для розничных клиентов — 20:1, то есть 1 000 австралийских долларов на счете позволяют контролировать 20 000 долларов в сделках. ASIC также требует защиту от отрицательного баланса, чтобы вы не могли потерять больше, чем есть на счете. Это подходит активным трейдерам, хорошо разбирающимся в механике. Минус — кредитное плечо работает в обе стороны. За ночь взимаются комиссии, и требуется активное управление рисками. Этот инструмент не для пассивных инвесторов.

Если рассматривать все три варианта, выбор сводится к трем вопросам: что именно вы хотите достичь? Как долго планируете держать позицию? Насколько активно хотите управлять? Если вы ориентированы на долгосрочные инвестиции и хотите что-то осязаемое, физический слиток — хороший выбор, несмотря на расходы на хранение. Если нужен экспозиция без хлопот — лучшие ETF на золото в Австралии обеспечивают чистый, недорогой доступ. А для активных трейдеров CFD дают возможность торговать в обе стороны с эффективным использованием капитала.

Некоторые мои собеседники используют гибридный подход: основная долгосрочная позиция через ETF и краткосрочные сделки через CFD. Это позволяет получить лучшее из обоих миров, не вкладываясь полностью в один инструмент.

Итог: в Австралии нет единственно правильного способа инвестировать в золото. Если хотите что-то материальное — выбирайте слитки. Для простоты и низких затрат — ETF. Для активной торговли — CFD. Всё зависит от ваших целей и уровня риска.