Upstart только что подала заявку на получение национальной банковской лицензии после тяжелого квартала. Может ли это изменить историю кредитования с помощью ИИ?

Upstart Holdings (UPST +0.54%) акции были унижены годами посредственной производительности на фоне сложного макроэкономического фона. За последние кварталы она добилась некоторого прогресса, но рынок не принял её последний квартальный отчёт о доходах. Встречаются препятствия, и путь к восстановлению кажется долгим и сложным.

Руководство недавно объявило, что подало заявку на получение банковской лицензии. Оно рассматривает это как возможность снизить затраты на финансирование и расширить свой бизнес, а также видит возможность революционизировать банковскую индустрию как "первый банк, построенный с нуля на базе ИИ". Может ли это изменить её историю и повысить цену её акций?

Преимущества быть банком

Upstart управляет платформой оценки кредитоспособности, которая использует искусственный интеллект (ИИ) и машинное обучение для более точного определения хороших заемщиков, чем традиционный кредитный рейтинг, который она считает ограниченным. Когда инвесторы впервые узнали о Upstart, одной из привлекательных особенностей было то, что она фактически не держит в собственности никакой из задолженностей, которые она помогает одобрять; она продаёт кредиты обратно институциональным инвесторам. Низкая экспозиция к плохим долгам была большим плюсом.

Рынок не воспринял это как положительное развитие, когда компания начала держать часть кредитов на своем балансовом счёте, и она привлекла несколько раундов финансирования для покрытия кредитов ещё до их списания. Например, недавно было объявлено о сделке с Fortress Investment Group по покупке $1,25 миллиарда потребительских кредитов в течение следующих 15 месяцев.

Источник изображения: Getty Images.

На данный момент роль Upstart скорее заключается в посредничестве между партнёрскими банками и кредитными союзами, использующими её платформу для определения хорошего кредита, и институциональными инвесторами, покупающими кредиты. Стать банком означало бы полностью изменить её модель с платформы на кредитора, но, будучи построенной на базе ИИ, она интегрировала бы свои модели машинного обучения в бизнес, чтобы создать то, что она видит как будущее банковского дела.

Преимущество получения банковской лицензии для Upstart — это доступ к новым и повторяющимся источникам финансирования через депозиты. В качестве банка ей не пришлось бы полагаться на оптовую перепродажу кредитов партнёрам-финансистам. Депозиты считаются более дешевым способом получения средств, поскольку банки обычно предлагают низкую процентную ставку по счетам, таким как текущие и сберегательные счета. Также она могла бы держать кредиты на своих балансах дольше и начислять связанные с ними проценты.

Расширение

NASDAQ: UPST

Upstart

Сегодняшние изменения

(0.54%) $0.15

Текущая цена

$28.09

Основные показатели данных

Рыночная капитализация

$2.7 млрд

Диапазон за день

$26.79 - $28.58

52-недельный диапазон

$23.96 - $87.30

Объем торгов

139K

Средний объем

4.9М

Валовая маржа

97.87%

Изменит ли это банковский ландшафт?

Цифровое банковское обслуживание становится всё более насыщенным пространством. Все крупные банки имеют сильное цифровое присутствие, а такие disruptors, как SoFi Technologies и Chyme, набирают обороты. Nu Holdings недавно получил банковскую лицензию в США и также использует алгоритмы ИИ для определения хорошей кредитоспособности. SoFi сотрудничает с конкурентом Upstart — Pagaya Technologies, поэтому банк Upstart выглядит скорее как способ расширения бизнеса и снижения затрат на финансирование, чем как революционная инициатива.

Это всё ещё может быть полезным, но могут возникнуть и другие сложности при полном переосмыслении бизнеса. Помимо конкуренции и необходимости выделяться, ей придётся сталкиваться с строгими государственными регуляциями.

Акции Upstart снизились на 33% в этом году, но не обязательно стоит покупать на спаде.