В последнее время, чем более нестабочной становится экономика, тем больше инвесторов ищут безопасные активы, и почему в первую очередь всплывает американский государственный долг? Если подумать, всё просто. Это потому, что существует вера в то, что Америка почти не обанкротится. Более того, доходность 10-летних казначейских облигаций США также используется как показатель здоровья мировой экономики.

Если кратко объяснить, что такое облигации, то это сертификат, в котором правительство или компания обещают одолжить деньги. Инвестор получает основную сумму по истечении установленного срока и получает проценты в промежутке. Виды казначейских облигаций, выпускаемых Министерством финансов США, делятся на три типа: T-bill сроком менее одного года, T-note от 1 до 10 лет, и T-bond сроком более 10 лет. Среди них наиболее активно торгуются инструменты, связанные с доходностью 10-летних американских облигаций.

Здесь важна одна концепция. Цены на облигации и процентные ставки движутся в противоположных направлениях. Когда спрос на казначейские облигации растёт, их цена повышается, а доходность снижается. И наоборот, при снижении спроса цена падает, а доходность растёт. Это отражает психологию инвесторов.

Инвестиции в американский государственный долг привлекательны по нескольким причинам. Во-первых, поскольку за них отвечает американское правительство, их считают практически безрисковыми активами. Во-вторых, фиксированная ставка процента обеспечивает предсказуемую доходность. В-третьих, активы активно торгуются на рынке облигаций, что обеспечивает высокую ликвидность. Можно легко продать их при необходимости. В-четвёртых, существует налоговая льгота — на доходы по облигациям не облагается налогом на уровне штатов и местных налогов.

Но есть и риски. Рост процентных ставок снижает стоимость существующих облигаций, а если инфляция превысит доходность, реальная прибыль уменьшится. Для иностранных инвесторов важна также валютная волатильность. Покупая американский долг, инвестор из Кореи зависит от курса доллара к вон.

Способы инвестирования делятся на три основные. Первый — покупка через сайт TreasuryDirect напрямую. Это бесплатно, но есть лимит в 10 тысяч долларов на человека и нужно ждать до погашения. Второй — инвестиции через облигационные фонды, управляемые профессионалами, с возможностью диверсификации, но с управленческими комиссиями. Третий — через ETF, с низкими комиссиями, которые можно покупать и продавать на бирже как акции, что обеспечивает высокую ликвидность.

Китайским инвесторам также рекомендуется сочетать инвестиции в корейские и американские облигации. Если циклы экономики двух стран отличаются, то при плохом состоянии одной стороны другая может стать опорой. Одновременное владение активами в южной корее и долларах помогает частично компенсировать валютные риски.

Однако валютные риски всё равно нужно учитывать. Даже при высокой доходности 10-летних казначейских облигаций США, слабость доллара может снизить доходность в вонах. Для хеджирования валютных рисков используют деривативы, такие как форвардные контракты, но это может снизить общую прибыль. В разумной стратегии — хеджировать только часть инвестиций, оставляя остальное под воздействием валютных колебаний.

Также важно учитывать дюрацию. Это показатель чувствительности облигации к изменениям процентных ставок, и чем длиннее срок, тем сильнее влияние. Консервативным инвесторам рекомендуется формировать портфель из долгосрочных облигаций, а для снижения волатильности — включать короткосрочные.

Нельзя забывать и о налогах. Процентный доход по американским облигациям облагается федеральным налогом, но благодаря соглашениям о двойном налогообложении между США и Кореей, двойное налогообложение можно избежать. Лучше проконсультироваться с налоговым специалистом.

В итоге, американский государственный долг — это стабильный и предсказуемый инструмент инвестирования. Понимание рисков, таких как ставки, инфляция и валютные колебания, и подбор стратегии под свои обстоятельства помогут сформировать надёжный портфель. Использование платформ вроде Gate для управления разными активами в одном месте — ещё один хороший способ выстроить стратегию инвестиций в облигации.