Наблюдаю за колебаниями золота в этом году, и честно говоря, ситуация с прогнозами сейчас довольно дикая. Мы говорим о разнице в $2,000 между тем, что основные банки ожидают, что золото достигнет к концу года. В январе цены резко взлетели до $5,602/oz — лучший год с 70-х — но затем в апреле опустились примерно до $4,700/oz. Это падение на 16% за менее чем три месяца, и именно поэтому все так разделены во мнениях о том, куда это движется дальше.

С одной стороны, Wells Fargo прогнозирует $6,300/oz к декабрю, в то время как Macquarie оценивает в $4,323/oz. JP Morgan, Goldman, UBS и другие разбросаны по всему диапазону. Когда такие серьезные институты не могут договориться настолько сильно, это говорит о том, насколько запутанными сейчас являются переменные.

Главный фактор, поддерживающий бычьи прогнозы по цене золота, — это те же причины, что всегда его поддерживали — центральные банки все еще накапливают золото (более 1100 тонн в прошлом году), инфляция остается выше целевого уровня ФРС в 2%, а если ставки будут снижены более агрессивно, реальные доходности уйдут в отрицательную зону, что исторически делает золото более привлекательным. Также важен доллар; когда он ослабевает, золото становится дешевле для международных покупателей, и спрос растет.

Но тут становится сложно. Если же доллар укрепится, или геополитическая напряженность снизится, или центральные банки внезапно замедлят свои покупки, вся картина изменится. Мы также видели сильные фиксации прибыли — январь был особенно жестким с однодневным падением на 10%.

На данный момент честное мнение — диапазон возможных исходов по золоту действительно широк. Есть структурная поддержка со стороны спроса со стороны центральных банков и опасений по инфляции, но также есть реальное техническое сопротивление на уровне пика января. Большинство трейдеров, которых я знаю, внимательно следят за реальными доходностями и индексом DXY — именно они обычно являются наиболее надежными краткосрочными ориентирами. Значение важнее понимания того, что реально его движет.

Если вы собираетесь торговать этим, CFD дают вам возможность открывать позиции как в лонг, так и в шорт в зависимости от вашего анализа, но кредитное плечо — это и плюс, и минус. Управление рисками так же важно, как и ваше видение направления.