Только что заметил, что буквы DW — это финансовый инструмент, который всё больше привлекает внимание трейдеров в Таиланде. Общий объем торгов достигает нескольких миллиардов бат в день, что сопоставимо с торговлей пятью крупнейшими акциями. Вот что нужно знать о нем.

На самом деле DW — это право на покупку или продажу базового актива по цене и по ставке, установленным в день использования права. Но на практике его обычно не держат до истечения срока, потому что это вызывает потерю времени, а используют для краткосрочной спекуляции, особенно для дневной торговли, поскольку цена DW напрямую зависит от цены акции, а с использованием коэффициента умножения трейдеры могут получать прибыль от небольших изменений цены с небольшими капиталовложениями.

DW делится на два типа: Call DW, который растет вместе с материнской акцией, и Put DW, который падает, когда материнская акция растет. Они подходят для получения прибыли на падающем рынке. Также их делят по базовому активу, например, акции из группы SET50, индекс SET50 или зарубежные индексы.

При взгляде на код DW типа SET5001C0921A на самом деле есть формат UUUU–II–C/P–YYMM–S, где UUUU — это базовый актив, II — номер эмитента, C/P — тип (колл или пут), YYMM — год и месяц истечения срока, S — версия. Понимая этот код, можно определить, что за DW перед тобой.

Цена DW — это сумма реальной стоимости и стоимости времени. Реальная стоимость колл-опциона рассчитывается как (цена акции – цена исполнения) × ставка исполнения, а пут — наоборот. Время стоимости зависит от оставшегося времени, чем ближе к истечению, тем быстрее она уменьшается.

Цена DW в основном меняется под воздействием трех факторов: во-первых, цены базового актива, что является основным фактором; во-вторых, оставшегося времени, чем его больше, тем выше цена; и в-третьих, волатильности — при росте волатильности цена DW как для колл, так и для пут увеличивается.

При выборе DW нужно учитывать эффективное рычаговое отношение, которое показывает, насколько изменится цена DW при изменении цены базового актива на 1%. Следует выбирать его в соответствии с допустимым уровнем риска. Также важно учитывать временную потерю (Time Decay): если DW близко к истечению, временная потеря высока, лучше играть на коротких сроках, выбирая DW с низкой скрытой волатильностью — такие стоят дешевле. Необходимо также обращать внимание на ликвидность: при хорошей ликвидности цена будет соответствовать рыночной.

Преимущество DW — это возможность начать с небольшого капитала, поскольку цена за единицу низкая, а рычаговое отношение высокое — от нескольких раз до 20-30 раз. Это дает шанс на высокую прибыль, а также позволяет зарабатывать как на росте, так и на падении рынка. Потери ограничены вложенными средствами, а также можно использовать их для различных целей: спекуляции или хеджирования.

Но у DW есть и риски: цена быстро колеблется из-за высокого рычагового эффекта, что увеличивает как прибыль, так и убытки. Временная потеря также добавляется: при длительном удержании цена снижается, а если держать до истечения срока, и цена окажется ниже цены исполнения, вложенные деньги исчезнут. Есть риск ликвидности: при плохой ликвидности цена может отклоняться от справедливой.

Некоторые путают DW с CFD: оба являются производными инструментами, основанными на базовом активе, с высоким ликвидным потенциалом, используют рычаг и требуют небольших вложений. Но различия в том, что DW — это право на покупку или продажу, а CFD — контракт на разницу цен. DW имеет ограниченный срок действия, CFD — нет. DW ссылается на акции и индексы Таиланда, CFD — на зарубежные акции. Для краткосрочной торговли на тайских акциях лучше DW, а для иностранных акций или других активов — CFD.

В конце, стоит отметить различия между DW, варрантами и опционами: варранты выпускаются компаниями и не имеют рычагов, опционы — это контракты между покупателем и продавцом, а DW — это производный инструмент, выпускаемый брокерами, с рычагом, торгующийся на SET, подходящий для краткосрочной спекуляции на крупных акциях и индексах. Важно понимать риски, правильно управлять капиталом и выбирать DW, соответствующие вашему стилю торговли. Перед входом в сделку всегда проверяйте все факторы.