Последние события на валютном рынке вызывают интерес, колебания ситуации между Ираном и США глубоко влияют на курс обмена, особенно на йену, волатильность действительно очень высокая.

На прошлой неделе индекс доллара снизился на 0.37%, большинство валют развивающихся рынков укрепились. Евро вырос на 0.57%, йена также выросла на 0.26%, австралийский доллар и британский фунт выросли соответственно на 0.57% и 0.41%. Кажется, настроение рынка улучшилось, участники переваривают ожидания достижения мира между Ираном и США.

Начнем с евро. Ожидания смягчения ситуации между Ираном и США снизили риск-премию доллара, а также намек руководителей ЕЦБ о возможном начале повышения ставок в июне при решении иранского конфликта и снижении цен на энергоносители поддержали евро. Рынок OIS сейчас оценивает вероятность повышения ставки ЕЦБ в июне на 80%. В то время как ФРС увеличила ставки, рынок в целом ожидает их сохранения на уровне в течение всего года, что создает яркий контраст. Далее важно следить за экономическими данными США: на прошлой неделе вышли данные по рынку труда за апрель, превзошедшие ожидания, если на этой неделе инфляция по CPI также превысит прогнозы, это усилит ожидания повышения ставок ФРС, что может ослабить евро. Конечно, если ситуация на Ближнем Востоке обострится, это тоже негативно скажется на евро.

Что касается йены, тут ситуация более интересная. В прошлую неделю доллар/иена снизился на 0.26%, но в течение дня приближался к уровню 155, участники рынка предполагают, что это снова вмешательство японских властей. 30 апреля японские власти впервые за долгое время провели валютное вмешательство, резко опустив доллар/иена с уровня 160 ниже 156. Сейчас рынок считает, что граница вмешательства смещается с 160 вверх, аналитики Sumitomo Mitsui Banking Corporation отмечают, что если йена приблизится к 158, японские власти могут снова вмешаться.

Но есть одна проблема: разница в процентных ставках между США и Японией достигает 300 базисных пунктов, такая огромная разница продолжает стимулировать арбитражные операции, и эффект валютных вмешательств может оказаться кратковременным. Поэтому главный вопрос — визит Бейсента в Японию на этой неделе. Если министр финансов США сможет убедить премьер-министра Японии согласиться на повышение ставок в июне, тренд на укрепление йены может продолжиться. В настоящее время рынок оценивает вероятность повышения ставки Банка Японии в июне в 68%.

Технический анализ показывает, что доллар/иена опустился ниже 100-дневной скользящей средней, но остается выше 200-дневной. Краткосрочный уровень сопротивления — 158. Если пробить его, откроется более широкий потенциал роста. В случае снижения — уровень поддержки находится на 155. Этот диапазон 155–158 действительно характеризуется высокой волатильностью.

В целом, основные события этой недели — визит Бейсента в Японию, данные по инфляции CPI и PPI в США, а также развитие ситуации между Ираном и США. Если Бейсента поддержит японские меры по валютному вмешательству или надавит на Банка Японии с требованием повысить ставки, доллар/иена может значительно снизиться. Если инфляция в США превысит ожидания или ситуация на Ближнем Востоке обострится, курс может снова развернуться в обратную сторону. Внимательно следите за движением йены на этой неделе.