Биткойн застрял между двумя мощными уровнями держателей: ключевые данные подтверждают подготовку

Биткойн потерял уровень $80 000, поскольку давление продаж и рыночная неопределенность сходятся на ценовой структуре, которую аналитик Rei Researcher определил как одну из самых чувствительных зон, в которых находился Биткойн за весь этот цикл. Обвал — это не просто технический уровень, который не выдержал — это цена, входящая в конкретное пересечение базовых затрат держателей, создающее структурный конфликт между силами, пытающимися поднять Биткойн выше, и силами, мешающими ему туда попасть.

Анализ Rei Researcher опирается на график Holder Metrics от CryptoQuant, чтобы точно определить, где сейчас находится Биткойн относительно базовых затрат различных групп участников. Картина, которая возникает, — это рынок, зажатый между конкурирующими давлениями именно на том уровне, где эти давления наиболее сбалансированы.

Биткойн недавно завершил волну восстановления, которая значительно подняла его выше апрельских минимумов — движение, вернувшее значительную группу краткосрочных держателей в прибыль впервые с начала коррекции. Это восстановление приблизило цену прямо к базовой стоимости краткосрочных держателей — средней стоимости входа участников, которые приобрели Биткойн за последние несколько месяцев и находились в убытках на протяжении всего снижения.

На этом уровне динамика меняется. Держатели, пережившие недели убытков и наконец вышедшие на точку безубыточности, сталкиваются с решением, которое, согласно данным, они постоянно принимают одинаково: продавать. Базовая стоимость краткосрочных держателей — это не просто технический уровень сопротивления. Это поведенческий порог, и приближение Биткойна к нему снизу встречает ту же самую предложение каждый раз.

Между полом, построенным институтами, и потолком, созданным держателями

Анализ Rei Researcher выявляет конструктивный элемент, который мешает текущему обвалу восприниматься однозначно как медвежий сигнал. Несмотря на потерю $80 000 и торговлю около $77 000, Биткойн все еще держится выше базовой стоимости потоков институциональных фондов — средней цены входа капитала ETF, накопленного с момента запуска спотовых ETF на Биткойн.

Этот уровень служит важным уровнем поддержки в текущей ситуации, представляя собой цену, ниже которой институциональные инвесторы, входившие через регулируемые продукты, начали бы фиксировать нереализованные убытки.

Последствия пробития этой поддержки очевидны и значительны. Владельцы ETF, которые поглощали волатильность, находясь в прибыли, перейдут в убытки — психологический и структурный сдвиг, который исторически вызывает ускоренные оттоки капитала и снижение интереса институциональных инвесторов к увеличению экспозиции. Rei Researcher определяет пробитие базовой стоимости ETF как конкретное условие, которое вызовет негативную тенденцию, а не продолжение консолидации.

Биткойн на уровне $77 000, следовательно, находится в самой спорной ценовой зоне этого цикла — поддерживаемый снизу базовой стоимостью самой важной новой категории покупателей, и сдерживаемый сверху совокупным сопротивлением базовой стоимости краткосрочных держателей и 200-дневной скользящей средней.

Среднесрочный тренд не будет установлен постепенным дрейфом в ту или иную сторону. Он будет определен решительным пробоем выше или ниже одной из этих двух зон базовых затрат — пробоем, сопровождаемым объемом и подтверждением, что происходит настоящее изменение режима, а не очередной тест, который разворачивается у границы. Пока этот пробой не произойдет, Биткойн консолидируется именно на том уровне, где принимается следующее направление рынка.

Структура Биткойна по неделям показывает нерешительность

Биткойн торгуется около $76 700 на недельном графике после неудачи вернуть основную зону сопротивления между $78 000 и $80 000, которая теперь выступает в роли основного структурного потолка рынка. Отказ подтверждает более широкую коррекционную структуру, доминирующую в ценовых движениях с тех пор, как Биткойн достиг более $110 000 в конце прошлого года.

На графике видно, что BTC пытается стабилизироваться после резкого капитуляционного события, которое недавно подтолкнуло цену к области низких $60 000 в начале этого года. Покупатели успешно защитили более широкую зону спроса между $64 000 и $68 000, позволив Биткойну восстановиться к 50-недельной скользящей средней. Однако импульс значительно ослабел, как только цена приблизилась к зоне сопротивления, сформированной 50-недельной скользящей средней и предыдущими уровнями обвала около $80 000.

Важно отметить, что Биткойн продолжает торговаться ниже 100-недельной скользящей средней, в то время как 200-недельная скользящая средняя остается значительно ниже текущей цены, находясь в зоне долгосрочного макро-тренда. Такое положение отражает рынок, остающийся структурно бычьим на более высоких таймфреймах, но сталкивающийся с существенной среднесрочной слабостью и неопределенностью.

Объем также снизился во время последней попытки восстановления, что говорит о том, что восстановление лишено агрессивного спроса со стороны спотовых покупателей, характерного для предыдущих фаз бычьего продолжения. Пока рынок зажат между ключевыми зонами поддержки держателей снизу и сильным сопротивлением сверху. Решительный пробой выше $80 000, вероятно, вернет импульс к бычьему продолжению, тогда как потеря уровня $68 000 может вызвать более широкий сброс рынка.

Изображение взято из ChatGPT, график — TradingView.com