Доходность 30-летних облигаций США достигла самого высокого уровня с июля 2007 года. Почти 19 лет максимум.

Никто не объясняет эту МАТЕМАТИКУ.
Когда инвесторы продают облигации, цены падают, а доходности автоматически растут. Это решает рынок.
Так почему инвесторы продают облигации?
Инфляция 3,8%. Индекс цен производителей 6%. Три горячих отчета за одну неделю. Держать облигацию с доходностью 5%, когда инфляция идет горячо, означает, что ваша реальная доходность сокращается каждый месяц. Поэтому инвесторы продают облигации и переходят в акции. Недвижимость. Товары. Всё, что идет в ногу с ростом цен.
Поймите поворот:
Хорошая часть, когда инвесторы продают облигации, им нужно куда-то вложить эти деньги. Некоторые идут в акции. Некоторые — в Биткойн. Некоторые — в золото. Некоторые — в реальные активы.
Это называется ротационная торговля. Вывод денег из облигаций был одной из причин, почему акции оставались на высоком уровне даже при росте доходностей.
Но опасная часть, о которой никто не говорит.
Рост доходностей до 5% в конечном итоге конкурирует с акциями напрямую. Зачем рисковать в Nvidia с 30-кратной прибылью, когда можно получить гарантированные 5% от правительства США?
В какой-то момент эта доходность в 5% становится слишком привлекательной, чтобы игнорировать. Деньги перестают течь из облигаций в акции и начинают течь из акций в облигации. Тогда оба падают вместе.
Но есть еще одна часть, которая должна волновать всех.
У Америки долг в 39 триллионов долларов. При доходности 5% ежегодные процентные выплаты приближаются к 2 триллионам долларов. Каждый год. Только по процентам.
Каждое повышение доходности на 1% обходится правительству США примерно в 390 миллиардов долларов в год.
Так что рост доходностей — это не выбор правительства. Это наказание.
Инвесторы продают облигации. Доходности растут. Правительство платит больше процентов. Больше дефицит. Больше выпуска облигаций. Доходности растут еще больше.
В последний раз доходность 30-летних облигаций была такой высокой в 2007 году. Перед глобальным финансовым кризисом.
История не всегда повторяется. Но сейчас она громко рифмуется.
Короче говоря, поймите всю эту игру рынка. Мистер Рынок балансирует все.
Остальное — #DYOR