Только что я услышал последние комментарии Кристалины Георгиевой на CBS о том, что действительно удерживает инфляцию на высоких уровнях, и это стоит учитывать. Исполнительный директор МВФ была довольно откровенна о том, как конфликт в Иране влияет на мировую экономику так, что большинство людей еще полностью не осознает.

Дело в том, что это не только напрямую затрагивает страны, участвующие в боевых действиях. Кристалина отметила, что все импортеры нефти испытывают давление, особенно те, у кого нет резервов для поглощения роста цен на энергию. Она ясно объяснила — если вы находитесь рядом с зоной конфликта, это жестко. Если вы зависите от импортной нефти и у вас нет запасов, вы в серьезной опасности. И честно говоря, страны, которые страдают больше всего, находятся в Азии и странах Африки к югу от Сахары, где экономики сильно зависят от импорта энергии.

Вот что привлекло мое внимание. На прошлой неделе у нас было прекращение огня, но оно в лучшем случае хрупкое. Неопределенность создает реальное давление на рынки. Экономисты с Уолл-стрит пересмотрели свои прогнозы вниз — теперь они оценивают вероятность рецессии в 33% за следующие 12 месяцев, что выше 27% в январе. Ожидания роста на 2026 год снизились до 2% с 2,2%. А по инфляции они повысили свою оценку годовой инфляции потребительских цен до 3,2% с 2,6%.

Кристалина также отметила, что даже если боевые действия утихнут, экономический ущерб останется. Разрушение инфраструктуры требует времени для восстановления, поэтому инфляционное давление не исчезнет в ближайшее время. Экономисты ожидают, что West Texas Intermediate будет торговаться около 79,66 долларов к концу года, но это все еще значительно выше текущих уровней. Настоящий вопрос — насколько высоко нефть должна взлететь, чтобы вероятность рецессии достигла 50% — средний ответ — 146 долларов за баррель.

Интересно, что Кристалина видит возможную серебряную lining. Энергетические шоки исторически подталкивают правительства к повышению эффективности и диверсификации энергетики. Насколько быстро это поможет — другой вопрос. Для трейдеров, следящих за энергетическими и инфляционными позициями, это определенно пространство, которое стоит внимательно мониторить на Gate и в других местах. Макроэкономическая картина меняется, и позиционирование имеет значение.