Недавно многие задают вопрос о концепции short selling, на самом деле это очень важный навык в инвестициях, но большинство розничных инвесторов вообще не понимают его. Сейчас я объясню это подробно.

Говоря прямо, short selling — это операция в обратную сторону. В обычных условиях мы считаем перспективной акцию, покупаем её по низкой цене и продаём по высокой — это называется «лонг». Но рынок не может расти вечно, умные инвесторы будут действовать противоположно во время падения рынка, то есть сначала продавать по высокой цене то, чего у них нет, а когда цена упадёт — покупать обратно и отдавать брокеру, зарабатывая на разнице. Эта логика кажется противоинтуитивной, но как только её освоишь — можно зарабатывать даже в медвежьем рынке.

Зачем учиться short selling? Приведу реальный пример: если на рынке можно только покупать, то результат будет очень плохим. Когда акции растут, они могут расти безумно, а при падении — резко обваливаться, рынок станет очень нестабильным. Но если есть полноценная игра на повышение и понижение, рынок будет более стабильным и здоровым. С этой точки зрения, short selling — это хеджирование рисков, предотвращение пузырей и увеличение ликвидности рынка.

Основных способов short selling несколько. Первый — заимствование акций у брокера и их продажа, то есть маржинальный короткий продажа, но этот способ сложен, с высоким порогом входа и сложной процедурой, не очень подходит для розничных инвесторов. Второй — CFD (контракты на разницу), который я рекомендую, потому что он с кредитным плечом, с низким порогом входа и простым процессом: достаточно внести 5-10% гарантийных средств, чтобы торговать позициями в 10-20 раз больше. Третий — фьючерсы, но этот инструмент рискованный, с высоким порогом и требует профессиональных знаний, для частных инвесторов не рекомендуется. Четвертый — покупка обратных ETF, риск контролируем, но стоимость выше.

Приведу пример. Например, акции Tesla: в ноябре 2021 года достигли исторического максимума в 1243 доллара, затем начался откат. Если в январе 2022-го вы предположили, что цена не сможет пробить предыдущий максимум, можно было short sell. Заимствовать 1 акцию у брокера и продать — на счет поступило около 1200 долларов. Когда цена упала до 980 долларов, купить обратно и вернуть брокеру — и заработать примерно 220 долларов на разнице.

Short selling валют тоже работает по тому же принципу. Например, валютная пара GBP/USD: если вы считаете, что фунт ослабнет, можно продать фунты и купить доллары. На рынке Форекс с кредитным плечом 200 раз и гарантийным взносом 590 долларов можно short sell 1 лот. Когда курс упадёт на 21 пункт, можно заработать 219 долларов, доходность — 37%. Но нужно учитывать, что рынок Форекс зависит от множества факторов: процентных ставок, импорта-экспорта, инфляции, политики, — и требует профессионального анализа.

Почему я больше предпочитаю CFD для short selling? В сравнении с традиционной маржинальной продажей, преимущества CFD очевидны. Например, для той же акции Google при одинаковом объёме сделки — для CFD нужен всего 434 доллара гарантийных средств, а для классической маржинальной продажи — 4343 доллара. Доходность по CFD — 34.6%, по марже — всего 3.4%. И при этом CFD не взимает комиссию за сделку, нет overnight-фий, процесс очень прост: всего два шага — продать и купить обратно, что гораздо удобнее, чем классическая маржа.

Но short selling — это риск, и к нему нужно относиться очень серьёзно. Во-первых, риск принудительной ликвидации, потому что акции, взятые в заем, находятся в собственности брокера, и он может в любой момент потребовать закрытия позиции. Во-вторых, риск неправильного анализа: если рынок пойдёт против вас, убытки могут стать бесконечными. Например, при покупке акции максимум — потерять вложенные деньги, а при short — теоретически убытки могут быть бесконечными, так как цена может расти без ограничений. При недостатке гарантийных средств позицию закроют принудительно — и последствия могут быть очень серьёзными.

Поэтому при short selling есть важные правила. Первое — не подходит для долгосрочных стратегий, так как потенциальная прибыль ограничена, а брокеры могут в любой момент изъять заёмные ценные бумаги. Второе — не стоит занимать слишком большую позицию, лучше использовать short только для хеджирования длинных позиций, а не как основной способ заработка. Третье — не стоит слепо увеличивать объем коротких позиций при убытках, многие делают ошибку, добавляя к убыточной позиции — это очень опасно. В short важно уметь вовремя закрывать позицию, чтобы зафиксировать прибыль или ограничить убытки.

В целом, short selling — очень полезный инструмент, но требует глубокого понимания рынка и правильной оценки ситуации. Богатые люди действительно зарабатывают на short, но только при условии, что у них есть уверенность в своих инвестициях и разумный риск-менеджмент. Если же вы просто следуете за толпой или не имеете чёткого торгового плана, short selling может превратиться в инструмент для убытков.