Недавно я изучал исторические тенденции платина, и заметил, что этот рынок действительно немного недооценен. В сравнении с таким популярным металлом, как золото, платина действительно менее известна, но её инвестиционная логика довольно интересна.

Начну с базового понимания: основное отличие между платиной и золотом — в их свойствах. Золото в основном обладает финансовыми характеристиками, а платина более связана с промышленностью, что определяет совершенно разные тенденции цен. За последние десять лет рост золота значительно превысил платину, и причина в этом — Федеральная резервная система постоянно увеличивала денежную массу, стимулируя рост золота, тогда как цена на платину больше зависит от циклов автомобильной промышленности.

Обратимся к периоду 2020–2021 годов: цена на платину с марта 2020 года, когда она составляла 852 доллара, выросла до 1319 долларов к февралю 2021 года — это самое большое колебание за последние десять лет. Тогда ФРС активно стимулировала экономику, доллар обесценивался, и инвесторы массово переключались на драгоценные металлы. Но начиная с 2021 года, когда инфляция начала расти, ФРС начала ужесточать монетарную политику, и цена на платину начала корректироваться в диапазон 900–1050 долларов.

Интересно, что во втором квартале 2023 года наблюдался рост, вызванный в основном отключениями электроэнергии в Южной Африке. Южная Африка производит 91% мировой платиновой продукции, и перебои с электроснабжением снизили добычу, что подтолкнуло цену вверх. Это показывает, насколько сильно на цену платина влияет изменение в поставках.

С 2024 года и по настоящее время есть несколько факторов, заслуживающих внимания. Во-первых, рост M2 в США с второй половины прошлого года снова ускорился, хотя и незначительно, но это всё же благоприятно для драгоценных металлов. Во-вторых, глобальный объем производства автомобилей продолжает расти, особенно в Китае, что означает увеличение спроса на платиновые катализаторы.

Также стоит учитывать эффект замещения. Платина и палладий могут заменять друг друга в соотношении 1:1. В настоящее время цена на платину дешевле, чем на палладий, поэтому автопроизводители склонны использовать платину вместо палладия. Ожидается, что эта тенденция продолжится до 2025 года, что положительно скажется на спросе на платину. Не менее важен и геополитический фактор — использование палладия увеличивает зависимость от России (которая поставляет 40% мирового палладия), а компании, скорее всего, предпочтут использовать платину.

Долгосрочно, согласно исследованиям Международной ассоциации инвестиций в платину, с 2023 года рынок платина входит в фазу непрерывного дефицита, который, по прогнозам, продлится до 2027 года. Это означает, что в долгосрочной перспективе платина действительно имеет инвестиционный потенциал. Авторитетная организация Галлихер предсказывает диапазон цен на платину в пределах 800–1100 долларов, при текущей цене около 900 долларов — потенциал роста примерно 200 долларов и возможное снижение на 100 долларов, соотношение прибыли и риска 2:1, что делает её привлекательной для инвестиций.

Кроме того, индекс COT находится на десятилетних минимумах, что свидетельствует о высокой концентрации коротких позиций. В случае разворота рынка возможен сильный ценовой всплеск вверх из-за давления со стороны медведей. Поэтому с нескольких точек зрения текущая цена кажется достаточно выгодной для входа.

Если вас интересуют инвестиции в драгоценные металлы, можно участвовать в торговле платиной через контракт на разницу (CFD), многие платформы это позволяют. Главное — понять логику ценовых движений платина: нужно учитывать макроэкономическую политику, циклы промышленности и изменения в поставках. Золото в основном выигрывает от финансовых факторов, а платина — от сочетания промышленного спроса и дефицита предложения. За последние два года тенденции по платине подтверждают именно эту логику.