Долгое время я хотел хорошо понять разницу между привилегированными и обычными акциями, потому что на самом деле многие инвестируют, не понимая, чем они действительно отличаются. Оказывается, не все акции, выпускаемые компанией, дают одинаковые права, и это довольно важно, если вы хотите знать, куда вкладываете свои деньги.

Компании могут выпускать в основном два типа: обычные и привилегированные. Они кажутся похожими, но работают очень по-разному. Обычные акции — это самый распространённый тип, который вы обычно видите в любом портфеле. Они дают право голоса на собраниях акционеров, что означает, что вы можете влиять на важные решения, например, кто управляет компанией. Также вы получаете дивиденды, но тут есть интересное: они варьируются в зависимости от успеха компании. Если компания зарабатывает много, вы получаете больше; если мало — меньше или ничего. А если компания обанкротится, вы в конце очереди, чтобы вернуть часть своих инвестиций.

Привилегированные акции работают в большинстве аспектов наоборот. Обычно они не дают права голоса, так что вы теряете влияние на корпоративные решения. Но взамен предлагают то, что ценят многие инвесторы: более стабильные и предсказуемые дивиденды. Обычно они фиксированные или имеют заранее установленную ставку. Кроме того, если у компании возникнут проблемы, у вас есть преимущество перед обычными акционерами в возврате денег. Есть интересные варианты, например, накопительные привилегированные акции, где невыплаченные дивиденды за период накапливаются для последующей выплаты, или конвертируемые, которые могут превращаться в обычные акции при определённых условиях.

Если подумать, разница между привилегированными и обычными акциями довольно ясна: привилегированные предназначены для тех, кто ищет регулярный и предсказуемый доход, а обычные привлекают тех, кто хочет потенциал роста и готов принять большую волатильность. Привилегированные менее ликвидны, то есть их сложнее быстро продать, и их потенциал прироста капитала ограничен. Обычные же акции более активны на рынке, их легче продать, и они могут значительно расти, если у компании всё хорошо.

Что касается конкретных прав, обычные акционеры имеют право голоса, получают переменные дивиденды и занимают более низкую позицию при ликвидации. Привилегированные не голосуют, получают приоритетные дивиденды и находятся выше в иерархии, хотя всё ещё ниже тех, кто одалживал деньги компании. С бухгалтерской точки зрения, обе считаются капиталом, но привилегированные иногда рассматриваются как долг в некоторых анализах, особенно если у них есть характеристики, похожие на облигации.

Если вы хотите инвестировать, типичная стратегия — диверсификация. Некоторые инвесторы сочетают обычные и привилегированные акции, чтобы сбалансировать риск и доходность. Молодые инвесторы с долгим горизонтом обычно предпочитают обычные акции, потому что могут ждать восстановления рынка после падений. Те, кто близок к пенсии или ищет стабильный доход, склонны отдавать предпочтение привилегированным.

Процесс покупки довольно прост: ищете регулируемого брокера, открываете счёт, тщательно анализируете интересующую вас компанию и размещаете заказ. Можно купить по текущей рыночной цене или установить лимит. Некоторые брокеры также позволяют торговать CFD на эти акции, что даёт больше вариантов, хотя и усложняет процесс.

Анализируя исторические данные, индекс предпочтительных акций S&P U.S. Preferred Stock Index, который охватывает около 71% рынка привилегированных акций, торгуемых в США, показывает очень разные результаты по сравнению с S&P 500. За пятилетний период индекс привилегированных акций упал на 18,05%, тогда как S&P 500 вырос на 57,60%, что отлично иллюстрирует, как эти две категории по-разному реагируют на изменения в экономической среде и ставках по процентам.

В итоге, выбор между привилегированными и обычными акциями сильно зависит от вашего инвестиционного профиля. Если ищете долгосрочный рост и готовы терпеть волатильность, выбирайте обычные. Если предпочитаете стабильный поток доходов и меньший риск, лучше подходят привилегированные. Важно хорошо понять эти различия перед инвестированием, потому что у каждой есть своё место в хорошо сформированном портфеле.