Только что заметил, что платина в этом году совершила довольно дикие американские горки. В конце января 2026 года цена взлетела почти до 3000 долларов за тройскую унцию — абсолютный рекорд — и затем последовала сильная коррекция, которая за несколько дней опустила цену более чем на 35%. Сейчас всё снова колеблется около отметки в 2000 долларов. Интересно: в то время как золото за тот же период достигло новых максимумов (более 5500 долларов), долгосрочная динамика цен на платину шла совершенно по-другому.

Если посмотреть на историю, это становится очевидным. Платина когда-то была самым ценным благородным металлом — в 2014 году цена превышала 1500 долларов, значительно выше золота. Но затем наступил долгий период стагнации. С 2015 по середину 2025 года цена на платину практически не двигалась, колеблясь около отметки в 1000 долларов. Золото же за это время взорвалось — с примерно 1125 долларов в феврале 2016 года до более чем 4850 долларов в начале 2026 года. Это рост более чем на 330%, в то время как платина за тот же период выросла всего примерно на 132%.

Причиной этого долгого слабого периода в основном стала автомобильная промышленность. Платина используется в основном в дизельных каталитических нейтрализаторах, и спрос на них в последние годы постоянно снижался. Но с июня 2025 года на рынок внезапно пришли перемены. Цена впервые за 14 лет превысила 1700 долларов, и затем всё пошло в рост. В январе 2026 года платина достигла нового рекордного уровня — 2925 долларов, что более чем вдвое превышает предыдущие максимумы — рост за несколько месяцев составил более 200%.

Что вызвало такой резкий скачок курса? Несколько факторов сошлись вместе: во-первых, настоящая кризис предложения, особенно в Южной Африке, которая обеспечивает около 70-80% мировой добычи. Во-вторых, структурные дефициты — в 2025 году уже третий год подряд наблюдался дефицит, оцениваемый в 692 тысячи унций. Также сыграли роль геополитические напряжения, слабый доллар и неожиданно стабильный спрос, особенно со стороны Китая. И не стоит забывать: после такого сильного роста золота многие инвесторы искали более дешевые альтернативы благородным металлам. Это дало дополнительный импульс платине.

Экстремальная волатильность последних недель показывает и одну проблему: рынок фьючерсов на платину значительно менее ликвиден, чем рынок золота. Всего около 73 500 открытых контрактов NYMEX (эквивалент примерно 8,3 миллиарда долларов США) — и даже небольшие позиции могут вызывать большие ценовые колебания. Это объясняет, почему цена так быстро поднимается и опускается.

На 2026 год прогнозы выглядят интересно. Всемирный инвестиционный совет по платине (WPIC) ожидает почти сбалансированный рынок с небольшим избытком — существенное отличие от предыдущих годов дефицита. Ожидается снижение спроса примерно на 6%, особенно в инвестиционном секторе, где инвесторы могут зафиксировать прибыль при росте цен. С другой стороны, производственные мощности останутся ограниченными. Аналитики расходятся во мнениях: Heraeus прогнозирует 1300–1800 долларов, Bank of America — 2450 долларов, Commerzbank — 1800 долларов. Это показывает, насколько неопределена ситуация.

В долгосрочной перспективе ситуация для платины выглядит перспективной. WPIC ожидает, что дефицит вернется после 2026 года и продлится как минимум до 2029-го. Особенно развитие водородной экономики может стать мощным драйвером спроса — дополнительный спрос на топливные элементы и электролизеры может достигнуть между 875 000 и 900 000 унций к 2030 году. Это значительно.

Что это значит для инвесторов? Для активных трейдеров волатильность платины может быть весьма привлекательной — с помощью CFD или фьючерсов можно хорошо торговать движениями. Важно строго соблюдать управление рисками: рисковать не более 1-2% капитала на сделку, ставить стоп-лоссы и учитывать низкую ликвидность рынка.

Для более консервативных инвесторов платина может стать хорошим дополнением к портфелю. Ценовая динамика платины часто идет по другой логике, чем акции или другие активы, поскольку промышленный спрос играет важную роль. Это может быть полезно для диверсификации в долгосрочной перспективе. Хорошими вариантами являются платиновые ETC, физическая платина или платиновые акции.

Самое главное: платина — не золото. Долгосрочная динамика цен была значительно слабее, волатильность выше, а структура рынка более хрупка. Но именно это может стать и возможностью — для инвесторов, готовых принять на себя дополнительный риск и терпеливо ждать промышленного спроса. Следующие годы покажут, сможет ли платина реализовать свой потенциал.