Ликвидный кризис, наблюдаемый в Турции, возник как естественный результат жесткой денежно-кредитной политики, проводимой для борьбы с высокой инфляцией. Рост процентных ставок значительно повысил стоимость доступа к кредитам, что оказало давление как на реальный сектор, так и на индивидуальных граждан. Усложнение доступа к капиталу заставило компании откладывать планы роста, сокращать инвестиции и уменьшать операционные масштабы. Если к этой уязвимой ситуации добавить новую волну геополитических конфликтов на глобальном уровне, особенно в связи с ростом цен на энергоносители, может начаться новый процесс инфляции затрат. Резкое повышение цен на нефть вновь поставит центральные банки перед необходимостью повышения ставок. В таком сценарии текущий в Турции дефицит ликвидности может перерасти в более широкий финансовый феномен по всему миру.

В такие периоды основные реакции экономических субъектов склоняются скорее к защите, чем к росту. Уменьшается аппетит к риску, инвестиции откладываются, наличные резервы превращаются в стратегический щит безопасности. Короче говоря, глобальная система переходит от стадии «увеличения капитала» к стадии «сохранения ликвидности». То есть, оставаясь в наличных, вы выживаете...