Только что рассматривал откат ASX с марта, и честно говоря, это создало хорошие возможности, если знать, куда смотреть. За месяц снижение на 6,2%, самое сильное с начала 2022 года, но именно там появляются интересные акции.

Так что я отслеживал несколько австралийских акций, которые стоит рассмотреть прямо сейчас. CSL был слабым с прошлого года, но базовый бизнес надежен — плазменные терапии работают в более чем 100 странах, чистая прибыль за FY2025 выросла на 14% до 3,3 миллиарда долларов США. Здравоохранение сейчас одна из самых недорогих секторов на ASX по соотношению цена/справедливая стоимость.

Затем есть BHP. Медь теперь составляет 51% их EBITDA — впервые так произошло. Это важно, потому что медь связана как с энергетическим переходом, так и с развитием дата-центров AI. Два масштабных направления расходов в 2026 году. Риск цен на сырье реален, движения быстрые при изменениях спроса.

Wesfarmers привлек мое внимание, потому что Bunnings и Kmart действительно растут в прибыли в сложной потребительской среде. Это устойчивость. Чистая прибыль за FY2025 выросла на 14,4% до 2,93 миллиарда долларов. Основная проблема — давление в розничном секторе, если расходы действительно замедлятся.

Goodman интересен тем, что они переключаются на развитие дата-центров. Немногие акции на ASX дают прямой доступ к буму AI и облачных вычислительных центров, как это делает Goodman. Однако высокая оценка, поэтому движение ставок важно.

Macquarie — крупнейший инвестиционный банк здесь — прибыль от управления активами выросла на 43% в первой половине FY2026. Они ориентированы на четыре долгосрочные структурные темы: демография, декарбонизация, цифровизация, деглобализация. Эти тренды никуда не исчезнут. Волатильность цен на энергоносители — важный фактор.

Если смотреть на США, Nvidia снизилась примерно на 8% с начала 2026 года после сильного роста. Доход за FY2026 достиг 215,9 миллиарда долларов, рост на 65% — только дата-центры принесли 193,7 миллиарда долларов. Некоторые считают снижение хорошей возможностью для входа. Зависимость от больших затрат на AI — риск.

Microsoft продолжает реализовывать планы — доход за Q2 FY2026 составил 81,3 миллиарда долларов, рост на 17%, Azure вырос на 39%, Microsoft Cloud превысил 51,5 миллиарда долларов. Сатья говорит, что они еще на ранней стадии внедрения AI. Давление на маржу из-за инфраструктурных затрат — это проблема.

Alphabet впервые превзошла $400B по годовому доходу. Google Cloud вырос на 48% до 17,7 миллиарда долларов. Доходы от поиска выросли на 17%, несмотря на все опасения по поводу disruption AI. Антимонопольные и конкуренция в области поиска с AI — реальные риски.

TSMC — производитель чипов, на которого полагаются Nvidia, AMD, Apple, Broadcom. Доход за Q4 2025 составил 33,7 миллиарда долларов, рост на 25,5%, за полный год — 122,4 миллиарда долларов. Консенсус на Уолл-стрит — сильная покупка с потенциалом роста около 29% от уровня 326 долларов. Геополитическая напряженность между США, Китаем и Тайванем — это слон в комнате.

Palo Alto Networks — один из крупнейших мировых игроков в области кибербезопасности. Доход за Q2 FY2026 — 2,6 миллиарда долларов, рост на 15%, годовой повторяющийся доход от новых решений вырос на 33% до 6,3 миллиарда долларов. Годовое руководство повышено до 11,28–11,31 миллиарда долларов. Временное давление на маржу из-за интеграции приобретений.

Честно говоря, выбор между ASX и США не о том, какой лучше. ASX ориентирован на доход — щедрые дивиденды, налоговые кредиты делают их налогово эффективными для местных инвесторов. В настоящее время доходность около 3,3% против 1,5% у глобальных акций. Американские компании реинвестируют прибыль, что стимулирует рост стоимости акций. Также секторный состав совершенно иной — на ASX много горнодобывающей, банковской и здравоохранительной сферы. Топ-10 акций составляют 49% всего индекса. В США есть глобальные технологические компании, инфраструктура AI, потребительские бренды, которых нет на ASX.

В долгосрочной перспективе оба рынка показывают хорошие результаты. ASX с 1900 года — около 11,6% в год с учетом дивидендов, США — около 10,1%. Большинство инвесторов, вероятно, получают выгоду от комбинации обоих.

Продажа в марте создала точки входа. Главное — покупать надежные бизнесы, а не просто гоняться за дешевыми ценами. В первую очередь — фундаментальные показатели, всегда.