Последнее время я изучаю динамику евро и обнаружил некоторые интересные логические закономерности, заслуживающие внимания. С начала прошлого года США и Европа начали торговать ожиданиями снижения ставок, но темпы были разными — ФРС действовала быстрее, что привело к росту евро в четвертом квартале прошлого года, а в этом году евро продолжает слабеть. Итак, каков прогноз по курсу евро на 2024 год?

Я проанализировал три ключевых фактора, влияющих на прогноз курса евро. Во-первых, событийный фактор. Самая большая неопределенность 2024 года — это президентские выборы в США, кандидат — Трамп, который снова баллотируется. Обратимся к 2016 году: перед выборами евро к доллару в основном падал, а после подтверждения результатов выборов падение ускорялось, и только в 2017 году начался рост. Логика ясна: в предвыборный период кандидаты раздувают экономические показатели США, что укрепляет доллар; после выборов обещания не сбываются, и доллар начинает терять позиции. Также по Европе: Болгария хочет присоединиться к еврозоне, но её экономика явно отстает, что негативно сказывается на евро в целом.

Далее — экономические фундаментальные показатели. Экономика США действительно более стабильна, чем в еврозоне — еврозона находится в стадии выхода из рецессии, а США вообще не входили в рецессию. По инфляции США выше, чем в еврозоне, что означает ограниченные возможности ФРС по снижению ставок, и ставки по доллару остаются относительно высокими. Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) в США чуть выше. Согласно опросу Reuters, большинство аналитиков считают, что риск инфляции в еврозоне ниже, что намекает на более быстрые и значительные снижения ставок ЕЦБ.

Самое важное — темп монетарной политики. Ожидается, что ФРС снизит ставки на 150 базисных пунктов в 2024 году, а ЕЦБ — только на 75. Но по срокам: ФРС, вероятно, впервые снизит ставки уже в марте, а ЕЦБ — только в июне, что создаст ситуацию, при которой в первой половине года евро может укрепиться. Во второй половине, по мере обострения президентских выборов в США, рынок переоценит доллар, и евро может столкнуться с новым давлением на снижение.

Исходя из этого анализа, мой прогноз по евро таков: в первой половине года стоит рассматривать возможность покупки евро по отношению к доллару — потому что снижение ставок у ФРС опережает ЕЦБ; во второй половине — переключиться на медвежий сценарий, так как ожидания по выборам в США будут подталкивать доллар вверх. Технический анализ также подтверждает этот сценарий — на недельных графиках сигналы на покупку явно выражены, а на месячных — более нейтральны.

Что касается конкретных инвестиционных стратегий: на первом этапе (первая половина года) стоит ориентироваться на рост евро к доллару, поскольку разрыв во времени снижения ставок создаст возможности для арбитража. На втором этапе (вторая половина) — переключиться на медвежий сценарий, так как конкуренция на выборах в США усилит оптимизм по поводу доллара. Третий этап (конец года — начало следующего) — после завершения выборов, когда новые обещания президента не смогут реализоваться, тогда можно снова рассматривать покупку евро.

Если хотите торговать евро к доллару, но не хотите напрямую заниматься валютной торговлей, хорошим вариантом являются контрактами на разницу (CFD) — высокая ликвидность, гибкий кредитный плечо, возможность как покупать, так и продавать. Некоторые лицензированные платформы предлагают низкий порог входа и возможность пополнения счета в тайбэе, что удобно — заинтересованные могут ознакомиться самостоятельно.

Подытоживая, прогноз по евро на 2024 год — это сценарий сначала роста, затем снижения, и всё зависит от темпов политики центральных банков и развития ситуации с выборами в США.