Последние время все больше друзей начинают интересоваться гонконгскими акциями, но многие не знают, с чего начать. На самом деле, вход в рынок гонконгских акций не так сложен, я собрал свои наблюдения и整理ил их, надеюсь, это поможет тем, кто хочет войти в рынок.

Честно говоря, сейчас гонконгский рынок действительно заслуживает внимания. По сравнению с японским рынком, достигшим новых максимумов, и американским, приближающимся к историческим вершинам, общая оценка гонконгских акций всё ещё находится на низких уровнях, что представляет хорошую возможность для инвесторов, ориентированных на ценность. Кроме того, торговля на гонконгской бирже началась ещё в 1891 году, то есть более 130 лет назад, и уровень регулирования и контрольной системы в мире здесь один из лучших, инвестиционная среда достаточно зрелая.

Почему стоит входить на гонконгский рынок? Основных причин несколько. Во-первых, географические преимущества Гонконга, Макао и Тайваня очевидны — все находятся в Восточной Азии, время торгов почти не отличается, язык общения тоже не создает препятствий, что гораздо удобнее по сравнению с инвестированием в европейские и американские рынки. Во-вторых, на рынке гонконгских акций доступно более 1000 компаний, а с открытием Шанхай-Гонконгской и Шэньчжэнь-Гонконгской линий (沪港通 и 深港通) внутренняя капитализация непрерывно растёт, ликвидность рынка очень высокая. В-третьих, на гонконгском рынке нет ограничений на дневные лимиты ценового роста или падения, допускается двунаправленная торговля, что означает, что независимо от направления движения цены есть возможность получать прибыль.

Что касается практических операций для новичков на гонконгском рынке, время торгов — с 9:30 до 12:00 и с 13:00 до 16:00 по тайваньскому времени, с перерывом на обед в один час. Минимальный торговый лот — «手» (тёрм), конкретное количество акций определяется компанией-эмитентом. Гонконгские акции используют систему T+0, то есть купленные в тот же день акции можно продать в тот же день, что повышает гибкость торговли. Расчёты по сделкам осуществляются через T+2, то есть на второй рабочий день после сделки происходит передача денег и акций.

По индексу, наиболее популярным является индекс Гонконга (恒生指数), который включает 50 крупнейших компаний. Также есть индекс H-корпораций (恒生中国企业指数), фокусирующийся на H-shares, и индекс технологических компаний (恒生科技指数), отслеживающий показатели технологического сектора. По данным Гонконгской биржи, по состоянию на конец мая 2025 года, общая рыночная капитализация гонконгских акций составляет около 5,2 триллионов долларов США, что занимает одно из ведущих мест в мире.

Лично я выделяю несколько интересных компаний. Во-первых, Tencent. Как крупнейшая по рыночной капитализации компания на Гонконгской бирже, Tencent — лидер в области коммуникаций и социальных сетей в Китае, а также крупнейшая интернет-компания по масштабу. Хотя в начале 2021 года из-за регулирования игр и антимонопольных расследований цена сильно упала, к 2024 году после стабилизации политики начался рост, и сейчас (июнь 2025) цена колеблется в диапазоне 400–450 гонконгских долларов, а цена по прибыли примерно 23 раза, что ниже пятилетней средней, что делает оценку привлекательной.

BYD также заслуживает внимания. Компания основана в 1995 году, начинала с производства аккумуляторов, сейчас является лидером в глобальной индустрии новых энергетических автомобилей. В 2024 году глобальные продажи BYD составили 4,27 миллиона автомобилей, превзойдя Tesla и став лидером по продажам электромобилей, заняв четвёртое место в мировом рейтинге по объему продаж автомобилей. Выручка около 107 миллиардов долларов США, рост на 29% по сравнению с прошлым годом, чистая прибыль — 40,25 миллиарда юаней, рост на 34%. Валовая прибыль на автомобиль — около 21,02%, даже выше, чем у Tesla (17,9%). Компания активно идет на международный рынок, создавая производственные базы в нескольких странах.

Китайская национальная нефтяная компания (中国海洋石油) также обладает инвестиционным потенциалом. Как крупнейший в Китае производитель морской нефти и природного газа, в 2024 году добыча нефти составила около 530 миллионов баррелей, газа — около 115 миллиардов кубометров. Согласно прогнозам Международного энергетического агентства, спрос на природный газ в ближайшие десять лет будет расти в среднем на 2% в год, что благоприятно для их газового бизнеса. Однако необходимо учитывать риски, связанные с колебаниями мировых цен на нефть и изменениями экологической политики.

百度 (Baidu), крупнейшая поисковая система и компания в области искусственного интеллекта в Китае, в первом квартале 2025 года получила выручку около 32,5 миллиарда юаней, что почти на 3% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в основном благодаря быстрому развитию облачных вычислений и AI-бизнеса. Ожидается, что рынок облачных вычислений в Китае будет расти со среднегодовым темпом около 30% в ближайшие годы. Инвестиции Baidu в платформу автономного вождения «阿波罗» показывают долгосрочный потенциал, уже заключены партнерства с несколькими автопроизводителями. Но нужно учитывать риски усиления конкуренции и изменений в политике.

POP MART (泡泡瑪特) — интересный бренд. Эта компания занимается созданием коллекционных игрушек с оригинальными IP и продуктами в стиле «слепых коробок», популярность которых выросла благодаря IP Labubu. В мире у них более 500 магазинов и 2000 Robo-Shops, охватывающих более 30 стран. В первом квартале 2025 года выручка выросла на 165% по сравнению с прошлым годом, при этом за границей рост составил около 475%. JPMorgan прогнозирует, что продажи серии THE MONSTERS, в которой находится LABUBU, к 2027 году могут достигнуть 14 миллиардов юаней. Компания продолжает быстро расти, особенно на международных рынках.

Что касается способов инвестирования в гонконгские акции для жителей Тайваня, есть три основных варианта. Первый — через брокеров на Тайване по системе доверительного управления, преимущество — торговля в тайваньской валюте, недостатки — только покупка и продажа без кредитного плеча, более высокие комиссии. Второй — через гонконгских брокеров, более низкие комиссии, но нужно менять тайваньские доллары на гонконгские или вносить деньги напрямую в гонконгской валюте, есть валютный риск. Третий — через CFD (контракты на разницу), поддерживают двунаправленную торговлю, используют кредитное плечо, не нужно беспокоиться о валютных курсах, но можно торговать только крупными компаниями.

При инвестировании в гонконгские акции важно учитывать несколько моментов. Во-первых, выбор торговой платформы — очень важен, нужно искать платформы с строгими системами предупреждения и реальной защитой капитала инвесторов. Во-вторых, поскольку на гонконгском рынке нет ограничений на дневные лимиты, волатильность может быть выше, поэтому обязательно устанавливайте разумные уровни стоп-лоссов для управления рисками. В-третьих, не стоит вкладывать все средства в одну акцию, лучше диверсифицировать портфель для снижения рисков.

В целом, по сравнению с японским рынком, достигшим новых максимумов, и американским, приближающимся к историческим вершинам, инвестиционные возможности на гонконгском рынке действительно привлекательны. Если только вы не очень негативно относитесь к экономике Китая, то по этим ценам можно инвестировать в недооценённые лидеры рынка, что очень ценно. Но перед входом важно учитывать свои инвестиционные предпочтения и уровень риска, выбирать подходящее время. Высокая волатильность гонконгских акций — это и риск, и возможность.