Недавно я начал анализировать различия между обычными и привилегированными акциями, потому что многие инвесторы действительно не понимают, что их разделяет. И честно говоря, это ключевая информация, если вы хотите инвестировать без сюрпризов.

На самом деле, когда компания выпускает акции, не все они одинаковы. Есть два основных типа, которые работают очень по-разному, и понимание этого может полностью изменить вашу стратегию.

Обычные акции — это те, которые знают большинство. Они дают право голоса на собраниях, участвуют в решениях компании и получают дивиденды, которые варьируются в зависимости от успеха компании. Хорошая сторона: высокий потенциал роста. Плохая сторона: значительная волатильность и риск. Если компания обанкротится, обычные акционеры — последние в очереди за возвратом.

Привилегированные акции работают иначе. Здесь у вас нет голоса, но взамен вы получаете более стабильные и предсказуемые дивиденды, обычно с фиксированной ставкой. Интересно то, что в случае ликвидации у вас есть приоритет над обычными акционерами (хотя не над кредиторами). Существуют интересные варианты: накопительные — накапливают невыплаченные дивиденды, конвертируемые — могут быть преобразованы в обычные акции при определённых условиях, и выкупные — могут быть выкуплены компанией.

С точки зрения бухгалтерии, привилегированные акции классифицируются как капитал, но имеют гибридные характеристики, сочетая элементы долга и капитала. Поэтому иногда регуляторы рассматривают их как долг в своих анализах.

Теперь вопрос: кто должен покупать каждую из них? Если вы можете терпеть волатильность и ищете долгосрочный рост, обычные акции — ваш выбор. Но если предпочитаете регулярные и предсказуемые доходы, особенно ближе к пенсии, привилегированные акции более логичны. Многие консервативные инвесторы выбирают их именно за эту стабильность.

Ликвидность тоже значительно различается. Обычные акции на основных рынках очень ликвидны, их можно быстро купить или продать. Привилегированные акции, как правило, менее ликвидны, с ограничениями на продажу и условиями, которые могут усложнить сделку.

Интересный факт: если сравнить индекс привилегированных акций S&P U.S. Preferred Stock Index с S&P 500 за последние годы, видно, как они ведут себя по-разному. Индекс привилегированных акций снизился на 18,05% за пятилетний период, в то время как S&P 500 вырос на 57,60%. Это отражает, как эти два типа инвестиций по-разному реагируют на изменения процентных ставок и экономические условия.

Для инвестирования процесс относительно прост: выберите регулируемого брокера, откройте счёт, тщательно проанализируйте компанию и разместите ордер. Можно использовать рыночные или лимитные ордера. Некоторые брокеры также предлагают CFD на эти акции, если вы предпочитаете не держать их напрямую в портфеле.

Мой совет: диверсифицируйте. Смешивайте обычные и привилегированные акции в зависимости от вашего профиля риска. Если вы на ранних этапах своей финансовой жизни, можете принимать больше волатильности с обычными. Если хотите сохранить капитал, привилегированные акции обеспечивают тот самый «подушечный» уровень стабильности, который вам нужен. Важно периодически пересматривать портфель и корректировать его в зависимости от развития рынка.