Последнее время я обращаю внимание на курс юаня, действительно интересно. С начала прошлого года тенденция курса доллара к юаню стала очень заметной, особенно после вступления в этот год, рыночные настроения явно меняются.

Давайте вспомним, что в 2025 году юань пережил немало колебаний. Первая половина года была действительно тяжелой — оффшорный юань однажды опустился ниже 7.40, курс доллара к юаню даже достиг новых максимумов с 2015 года. Но во второй половине ситуация начала меняться: к концу ноября юань укрепился до уровня ниже 7.08, а минимально достигал 7.0765 — это самое сильное за последний год表现。

Я заметил, что за этим стоят несколько факторов. Смягчение торговых отношений между Китаем и США, рост ожиданий снижения ставок Федеральной резервной системой — всё это поддерживает юань. В 2026 году эта тенденция, похоже, продолжается. Многие международные крупные банки изменили свои прогнозы: Deutsche Bank прогнозирует, что курс доллара к юаню может к концу года подняться до 6.7, а Morgan Stanley считает, что к концу года он может достигнуть примерно 7.05. Goldman Sachs более агрессивен — они считают, что цикл укрепления юаня может наступить быстрее, чем ожидает рынок.

Почему эти институты так оптимистично настроены по поводу юаня? Основная логика очень ясна: юань сейчас относительно недооценен, у Китая сильная экспортная устойчивость, иностранные инвестиции снова перераспределяют активы в юанях. Плюс индекс доллара продолжает слабеть — всё это поддержка на среднесрочную и долгосрочную перспективу.

Но есть важный вопрос — стоит ли сейчас покупать валютные пары, связанные с юанем? Мое мнение — да, это возможно, но ключевое — правильный момент. В краткосрочной перспективе ожидается, что юань останется относительно сильным, но вероятность быстрого укрепления ниже 7.0 на самом деле невелика. Поэтому это не спешная возможность, а стратегия на средне- и долгосрочную перспективу.

Множество факторов влияют на курс доллара к юаню. Самое прямое — динамика индекса доллара: в первые пять месяцев 2025 года индекс упал на 9%, что стало худшим стартом за всю историю, и это оказало прямую поддержку юаню. Торговые переговоры между Китаем и США тоже очень важны: хотя недавно появились признаки смягчения, переменчивость всё равно сохраняется. Темпы снижения ставок ФРС, политика китайского ЦБ — всё это влияет на курс.

Мой подход — рассматривать ситуацию с нескольких сторон. Во-первых, следить за денежно-кредитной политикой Китая: мягкая политика обычно давит на юань, но если она сочетается с фискальными мерами для стабилизации экономики, в долгосрочной перспективе это благоприятно для юаня. Во-вторых, анализировать экономические показатели — ВВП, PMI, CPI — они отражают экономическую активность, и желание иностранных инвесторов входить в рынок тоже меняется. Не менее важно следить за индексом доллара и действиями ФРС — это внешние ключевые переменные. И, наконец, не стоит игнорировать руководство ЦБ по курсу: механизм котировки юаня, несмотря на краткосрочное влияние, в долгосрочной перспективе определяется общим направлением рынка.

С точки зрения инвестиций, желающим участвовать в укреплении юаня есть несколько вариантов. Можно открыть счет в иностранной валюте в банке, можно торговать через брокеров — многие платформы поддерживают двунаправленную торговлю и кредитное плечо, что позволяет как покупать, так и продавать. Если у вас есть собственное мнение о курсе доллара к юаню, можно выбрать позицию в соответствии с ожиданиями.

В целом, цикл девальвации юаня, начавшийся в 2022 году, возможно, завершился, и формируется новая волна его укрепления. Мягкая денежно-кредитная политика Китая, структурное ослабление доллара, устойчивость экспорта — всё это создает поддержку юаню на среднесрочную и долгосрочную перспективу. Конечно, в краткосрочной перспективе возможны колебания, особенно под влиянием отношений между Китаем и США, политики ФРС и других переменных, но в основном вероятность укрепления юаня выше. Инвесторы, заинтересованные в этом движении, могут ориентироваться на свой риск-профиль и временные рамки — это действительно интересная возможность.