Последнее время я заметил, что многие начинающие инвесторы путают токены и монеты, на самом деле эти два понятия довольно сильно отличаются. В ранние дни криптовалют назывались в основном монетами, например, Биткоин, Лайткоин, Доггикойн, а после появления Ethereum концепция токенов стала действительно популярной. В китайском языке их переводят как токены или криптовалюты, неудивительно, что многие не могут их различить.

Проще говоря, токен обычно означает цифровой актив, выпущенный на базе другой публичной блокчейн-сети, по-английски Token. После запуска стандарта ERC-20 на Ethereum в 2015 году любой человек мог выпустить свой токен, что привело к взрывному росту их количества. А монеты — это криптовалюты, обладающие собственной независимой блокчейн-системой, такие как Биткоин, Ethereum, Solana.

Самое большое отличие между ними — наличие или отсутствие собственной нативной блокчейн-сети. Токены не имеют своей собственной блокчейн-системы, максимум могут работать на Layer-2 или Layer-3 решениях, что обычно делает их экосистему менее развитой по сравнению с монетами. По функционалу, токены в основном используются для платежей, стейкинга, голосований и т.п., тогда как монеты выполняют более простые функции. Распространённые токены — UNI, MATIC, LINK, COMP — все они выпущены на Ethereum.

По классификации швейцарского финансового регулятора, токены делятся на три типа. Платёжные токены предназначены для эффективных платежей, к ним относится стабильная монета. Функциональные токены — это пропуск для доступа к приложениям, большинство ERC-20 токенов — именно такие. Токены активов представляют долю в проекте, похожи на акции, но важно помнить, что в криптосфере обычно нет прав на дивиденды. На практике один токен может обладать несколькими свойствами одновременно, что усложняет их классификацию.

Что касается безопасности, токены выпускаются на базе определённой публичной блокчейн-сети, поэтому безопасность этой сети напрямую влияет на безопасность токена. Ethereum считается относительно безопасной сетью, и токены, выпущенные на ней, более защищены. Но по сравнению с нативными монетами, токены действительно несут больше рисков, таких как уязвимости смарт-контрактов, злоумышленное создание новых токенов, уход команды и т.п. Особенно осторожно стоит относиться к токенам новых блокчейн-проектов, поскольку они ещё не прошли проверку рынком.

С инвестиционной точки зрения, у токенов и монет есть свои преимущества. Монеты в основном решают инфраструктурные задачи, а токены — предоставляют различные приложения и услуги на их базе. Токены более масштабируемы и их проще реализовать. В сравнении с монетами, токены обладают более широкими сценариями использования, например, запуск RWA (Real World Assets) бизнесов, как делает MakerDAO.

Ещё одна особенность — волатильность токенов обычно выше, чем у монет. Токены вроде UNI, MKR часто показывают более крупные колебания цен, особенно в бычьем рынке. Это создаёт больше возможностей для краткосрочных инвесторов, но и риск потерь тоже возрастает, об этом нужно помнить.

Если хотите инвестировать в токены, есть два основных способа. Первый — спотовая торговля, покупка и держание токенов, при этом важно избегать подделок, проверяйте адрес смарт-контракта на официальных сайтах или блокчейн-обозревателях. Второй — маржинальная торговля с использованием кредитного плеча для увеличения прибыли, но этот способ более рискованный, нужно контролировать размер позиции и плечо, не рекомендуется превышать 10x.

Что касается конкретных токенов, UNI — это управляющий токен Uniswap, в июне 2022 года он упал с 45 долларов до 3,1 доллара, затем колебался в диапазоне 3–9 долларов. MATIC — токен Polygon, показывает относительно сильную динамику, устойчив к падениям и демонстрирует значительный рост при подъёме. APE — управляющий токен Bored Ape Yacht Club, достигал исторического максимума в 32 доллара, затем упал до 1 доллара, потеряв более 97%, сейчас торгуется на низких уровнях.

В целом, рынок токенов полон возможностей и рисков. Важно выбирать надёжные торговые платформы и не вкладывать крупные суммы в незнакомые активы. Лучше сначала попробовать небольшими суммами, набраться опыта и постепенно увеличивать инвестиции. Помните, что высокая волатильность токенов означает больше возможностей, но и риск ликвидации тоже возрастает — разумное управление позициями и контроль риска — залог долгосрочного успеха.