Последнее время в сообществе многие не могут отличить Token от Coin, на самом деле этот вопрос задают довольно часто. В ранние годы криптовалюты действительно использовали только слово Coin, такие как Bitcoin, Litecoin, Dogecoin. Но с появлением Ethereum начали смешивать понятия Token и Coin, и на китайском их все переводят как 代幣, что привело к путанице у многих инвесторов.

Сначала расскажем, что такое Token. Проще говоря, Token — это цифровой актив, который работает на чужой блокчейн-системе, его можно понять как пропуск, жетон или токен. Он представляет собой определённое право или сертификат, который можно торговать, передавать или обменивать на блокчейне. После запуска стандарта ERC-20 в Ethereum в 2015 году любой человек мог выпустить свой собственный Token, и именно поэтому Ethereum стал блокчейном с наибольшим выпуском Token.

В чем же принципиальное отличие между Token и Coin? Coin имеет собственный блокчейн, например, Bitcoin работает на блокчейне Bitcoin, Ether — на блокчейне Ethereum, они являются нативными активами этих сетей. А Token не имеет собственного блокчейна, он построен на существующей экосистеме блокчейна. Это также объясняет, почему экосистема Token обычно менее развита по сравнению с Coin.

С точки зрения транзакций, покупка и продажа Coin больше похожи на передачу активов — то есть на цепочке отправляется определённое количество монет с одного адреса на другой. Но покупка и продажа Token по сути — вызов смарт-контракта, например, при переводе USDT на самом деле активируется функция перевода внутри смарт-контракта Ethereum. Такие транзакции обычно требуют больше ресурсов, и комиссия Gas зачастую выше.

По классификации Швейцарской финансовой рыночной надзорной службы, Token делятся на три типа. Первый — платежные токены, предназначенные для безопасных, быстрых и недорогих платежей, стабильные монеты — яркий пример. Второй — функциональные токены, предоставляющие доступ к различным приложениям, большинство ERC-20 токенов на Ethereum относятся к этой категории. Третий — активные токены, владение которыми означает принадлежность к проекту, возможность пользоваться его ценностью, похоже на акции. Но на практике трудно полностью разделить эти категории, потому что один Token может обладать несколькими свойствами одновременно.

С инвестиционной точки зрения, Token и Coin имеют свои преимущества. Coin в основном решает инфраструктурные задачи, а Token — разрабатывает на их базе различные приложения или услуги. В сравнении, применение и расширение сервисов на базе Token более гибкое и проще реализуемое. Если ценность Coin проваливается, то зачастую выбора нет, а Token можно запустить с разными сервисами или продуктами, например, запуск RWA-подразделения MakerDAO — пример этого.

Еще одна очевидная особенность — волатильность Token обычно выше, чем у Coin. Например, волатильность UNI, SNX, MKR обычно превышает BTC и ETH, особенно в бычьем рынке, что создает больше возможностей для краткосрочных трейдеров. Конечно, высокая волатильность — это и риск, к которому нужно относиться осторожно.

Если хотите торговать Token, есть два основных способа. Первый — спотовая торговля, то есть полноценная сделка с реальным активом. Например, если цена UNI сейчас 3 доллара, покупая один токен, вы платите 3 доллара и получаете его право собственности. Тут важно помнить о риске подделки — есть команды, которые, увидев, что какой-то Token стоит денег, сразу выпускают одноимённый токен, но не размещают его на биржах, и при покупке его очень трудно продать. Поэтому обязательно проверяйте контрактный адрес токена на официальном сайте или через блокчейн-обозреватель.

Второй — маржинальная торговля, при которой в основном идет торговля на разницу цен, без необходимости владения токеном, что избавляет от многих сложностей и позволяет избежать риска подделки. Такой способ более подходит для спекуляции на ценовых колебаниях. Но важно контролировать размер позиции и уровень кредитного плеча, лучше не превышать 10x. Волатильность Token обычно выше, особенно новых токенов, и есть риск ликвидации.

Независимо от выбранного метода — спотовой или маржинальной торговли — важно выбрать платформу, которая безопасна и регулируется авторитетными органами. Сейчас многие платформы поддерживают торговлю Token, процесс обычно похож: в поиске вводите название Token, выбираете подходящую цену для покупки или продажи, заполняете параметры ордера — тип, количество, стоп-лосс, тейк-профит — и подтверждаете. Новичкам рекомендуется сначала попробовать на демо-счете без риска.

В целом, Token и Coin тесно связаны, оба важны и незаменимы. Хорошо понимать их различия и особенности — это очень помогает при формировании инвестиционной стратегии.