Криптовалютный рынок на фоне возрождения инфляции

В статье, опубликованной 14 мая, «Биткойн упал ниже 80 тысяч! Еще падать?… Повторение кошмара инфляции, ФРС может повысить ставки в этом году», упоминалось, что в настоящее время весь финансовый рынок, включая криптовалютный, сталкивается с неблагоприятной макроэкономической ситуацией!

На прошлой неделе данные Министерства труда США показали, что индекс цен производителей (PPI) за апрель значительно превысил ожидания рынка. В апреле PPI вырос на 1,4% по сравнению с предыдущим месяцем, что значительно выше ожидаемых 0,5%, установив рекорд с начала 2022 года по одновременному росту за месяц!

Больше всего тревоги вызывает то, что ранее опубликованный индекс потребительских цен (CPI) также вызывает опасения. В апреле CPI вырос на 3,8% в годовом выражении, что выше предыдущего значения 3,3%, а также превысило рыночные ожидания в 3,7%.

И при этом PPI и CPI оба показали рекордные значения, что почти создает ужасающую картину синхронной инфляционной резонансной реакции, посылая рынкам ясный сигнал: инфляция возвращается и очень сильна, признаков ослабления пока не видно.

Следует знать, что индекс цен производителей (PPI) обычно является предвестником индекса потребительских цен (CPI). Значительное превышение ожиданий по PPI в апреле, скорее всего, отразится в следующем месяце в данных по инфляции CPI. Иными словами, в следующем месяце, когда Министерство труда США опубликует данные по CPI за май, ожидается значительный рост.

Если данные по CPI за следующий месяц превзойдут ожидания, это создаст еще больше давления на монетарную политику ФРС.

С одной стороны, возрождение и быстрый рост инфляции снизит возможности для снижения ставок; с другой — заставит ФРС действовать более осторожно, практически закрыв окно для снижения ставок в этом году. Исходя из текущей ситуации, вероятность повторного снижения ставок в этом году практически равна нулю, а возможно и повышение!

Для финансового и криптовалютного рынков это означает, что ликвидность может еще больше сократиться, риск-аппетит инвесторов будет значительно подавлен, а краткосрочная высокая волатильность, вероятно, станет нормой, а рыночное настроение — более осторожным.

Более того, в статье прошлой недели упоминалось: «Если биткойн в краткосрочной перспективе не сможет вернуться и закрепиться выше 80 000 долларов, а данные по PPI значительно превысят ожидания, то биткойн может столкнуться с дальнейшим падением, а ключевая психологическая поддержка, скорее всего, находится в диапазоне 78 500 — 76 000 долларов.»

Как и ожидалось, в ночь на 15 мая биткойн впервые после новости о принятии «Закона о ясности» (Clarity Act) в Сенатской банковской комиссии, проголосованного 15-9, кратковременно вырос, достигнув отметки в 80 000 долларов и даже поднявшись до 82 000 долларов.

Однако, краткосрочные положительные новости не смогли полностью снять опасения рынка по поводу инфляционного роста и возможного повышения ставок ФРС, и цена биткойна быстро снова упала, снова опустившись ниже 80 000 долларов.

Этот тренд ясно показывает, что, несмотря на краткосрочный позитив от политики, в текущей макроэкономической ситуации рынок по-прежнему очень чувствителен к рискам, и ценовые колебания в ближайшее время сохранятся.

Обострение ситуации в Иране и США

Более того, за последние 48 часов биткойн упал ниже 77 000 долларов, а Ethereum — ниже 2 100 долларов, в результате чего крипторынок за ночь потерял сотни миллиардов долларов рыночной капитализации.

Если смотреть только на графики цен, можно подумать, что это обычная коррекция рынка, ведь рост и падение — это норма. Но при внимательном анализе временной линии становится ясно, что это падение почти синхронно с ухудшением ситуации между США и Ираном, что отражает концентрированное высвобождение макроэкономических и геополитических рисков.

Обострение ситуации на Ближнем Востоке между США и Ираном вновь приближается к полномасштабному конфликту!

От последнего ультиматума Трампа до утечки информации о поставках оружия Израилю и списке целей для атак — все эти действия явно являются тщательно спланированным давлением.

Конкретно, 17 мая Трамп провел встречу с командой национальной безопасности США, сосредоточившись на ситуации с Ираном. А на следующий день рано утром он снова в Твиттере предупредил Иран: «Лучше быстро действовать, иначе ничего не останется.»

Эти последовательные события вызвали быстрое распространение паники и опасений на финансовых рынках, а также давление на криптоактивы.

В итоге, пролив Холмуз остается закрытым, и международные цены на нефть быстро вернулись к высоким уровням, превысив 105 долларов за баррель. На момент написания статьи цена Brent достигла 106,96 долларов за баррель.

Более того, Международное энергетическое агентство и несколько банков неоднократно предупреждали, что запасы нефти в мире быстро сокращаются, что означает, что напряженность на энергетическом рынке в ближайшее время не снизится, создавая дополнительные риски для финансовых и криптовалютных рынков.

Если ситуация между США и Ираном еще более обострится, глобальные финансовые рынки обязательно пострадают. Рост цен на нефть усилит инфляционные ожидания, фондовые рынки могут снизиться, а рисковые активы в криптосфере — столкнуться с давлением на продажу.

Ключевые моменты для отслеживания

До тех пор, пока ситуация между США и Ираном не прояснится, криптовалютный рынок вряд ли сможет восстановиться и снова пойти в рост!

Когда откроется пролив Холмуз — один из важнейших факторов. Согласно последнему отчету EIA, предполагается, что пролив откроется к концу мая, но если задержка произойдет, цены на нефть могут еще больше взлететь.

Также важно внимательно следить за результатами июньского заседания ФРС, так как борьба между инфляционным давлением и геополитическими рисками напрямую повлияет на курс монетарной политики США.