#TradFi交易分享挑战 Федеральная резервная система сдержанно настроена, ожидая укрепления доллара и давления на рынок, серебро опустилось около 75 долларов и продолжает падать третий день подряд

В понедельник в азиатскую торговую сессию цена серебра (XAG/USD) продолжила коррекцию, снизившись в течение дня примерно до 75,30 долларов, что является третьим подряд днем снижения. Текущие опасения по поводу повторного разгона глобальной инфляции оказывают давление на драгоценные металлы, а укрепление доллара дополнительно снижает привлекательность серебра.
В последнее время ситуация на Ближнем Востоке продолжает обостряться, что способствует быстрому росту цен на нефть. Из-за усиления транспортных рисков в Персидском заливе рынки опасаются возможного дальнейшего напряжения в глобальных энергетических поставках, что вновь поднимает уровень глобальной инфляции. Рост цен на нефть усиливает опасения по поводу инфляции, и рынок драгоценных металлов испытывает заметное давление.

По мере роста затрат на энергию рынки начинают переоценивать будущие курсы монетарной политики основных центральных банков. Особенно заметен недавний сигнал о жесткой политике Федеральной резервной системы, который явно изменил ранее оптимистичные ожидания по снижению ставок. Несколько представителей ФРС недавно заявили, что контроль над инфляцией остается основной целью текущей политики, и подчеркнули, что при сохранении ценового давления возможны дальнейшие повышения ставок.

Согласно данным инструмента FedWatch Чикагской товарной биржи, сейчас вероятность повышения ставки ФРС в декабре оценивается примерно в 48%, тогда как неделей ранее — около 14%. Инвестиционные ставки на долгосрочное сохранение высоких процентных ставок стали важным фактором давления на серебро. Быстрое переучет ожиданий повышения ставок ФРС привело к росту индекса доллара до уровней, не виданных с апреля.

Поскольку серебро является бездоходным активом, в условиях высоких ставок его привлекательность обычно снижается. В то же время рост доходности американских государственных облигаций и повышение индекса доллара дополнительно ослабляют спрос на металлы, котирующиеся в долларах. Кроме того, усиление глобальных настроений на безопасность способствует притоку капитала в долларовые активы. В настоящее время США и Иран не достигли соглашения о прекращении огня и повторном открытии Персидского залива, что вызывает опасения по поводу дальнейшего ухудшения ситуации на Ближнем Востоке.

Рост спроса на доллар как актив-убежище продолжает оказывать давление на серебро. Помимо макроэкономических факторов, последние корректировки в прогнозах спроса на серебро со стороны институтов также негативно влияют на рыночные настроения. Стратеги UBS недавно снизили прогноз по инвестиционному спросу на серебро, уменьшив предыдущий прогноз более чем на 400 миллионов унций до примерно 300 миллионов унций. Институты считают, что замедление промышленного спроса и увеличение добычи меняют структуру спроса и предложения серебра.

В то же время UBS ожидает, что мировой дефицит серебра сократится с ранее оцененных примерно 300 миллионов унций до примерно 60-70 миллионов унций. Снижение прогноза по спросу усиливает опасения по поводу балансировки рынка.

Поскольку серебро сочетает в себе свойства драгоценного и промышленного металла, изменения в глобальном промышленном спросе существенно влияют на его цену. Текущие опасения по поводу замедления мировой экономики могут ослабить промышленный спрос и ограничить долгосрочный потенциал роста серебра.

С технической точки зрения, дневной график серебра уже пробил краткосрочные скользящие средние, и общий тренд сменился с сильного роста на коррекцию на высоких уровнях. В районе 74 долларов формируется краткосрочный ключевой уровень поддержки, при пробое которого рынок может вернуться к диапазону 72–70 долларов.

На четырехчасовом графике доминирует краткосрочный медвежий импульс. Индикатор MACD продолжает находиться ниже нулевой отметки, а RSI приближается к зоне слабости, что свидетельствует о снижении рыночной склонности к риску. Однако из-за продолжающейся напряженности на Ближнем Востоке возможна поддержка со стороны защитных покупок, поэтому в краткосрочной перспективе рынок может оставаться волатильным и колебаться.

Текущий рынок серебра одновременно испытывает влияние «давления высоких ставок» и «поддержки спроса на активы-убежища». Хотя геополитические риски теоретически благоприятствуют драгоценным металлам, рост цен на энергоносители и инфляционные ожидания усиливают ставки на сохранение высоких ставок ФРС, что снижает привлекательность серебра. Также снижение прогноза по инвестиционному спросу от институтов дополнительно ухудшает настроение рынка. В краткосрочной перспективе движение доллара, ожидания по политике ФРС и изменения в глобальном промышленном спросе продолжат определять направление рынка серебра. $XAGUSD