Последнее время снова занимаюсь MEV/сортировкой, и обнаружил, что все часто спорят о «справедливости», но при этом часто спорят не по адресу. Другие думают, что вставание в очередь на блокчейне — это «краже денег у розничных инвесторов», на самом деле чаще всего это превращение спреда, пути сделки и ставки газа в кашу, в результате платит все, кто использует одну и ту же цепочку в один и тот же период, даже маркет-мейкеры и арбитражеры вынуждены участвовать в этом.

Макроскопически это тоже похоже: изменение ожиданий по снижению ставок вызывает обсуждения о том, что долларовый индекс и рисковые активы движутся синхронно вверх и вниз, но в цепочке это более прямо — кто сможет раньше увидеть и быстрее вставить в блок, тот и имеет преимущество. Говоря прямо, вставание в очередь — это не просто зарабатывание денег из воздуха, а перемещение той части сделок, которая могла бы пройти лучше, у других. В любом случае, когда я смотрю таблицу доходов протокола, скрытые налоги, связанные с сортировкой, не учитываются, и мне кажется, что это немного нечестно.