Хэфэйский государственный актив снова выиграл!​ В целом, доля в компании Changxin Technology составляет примерно 40%.

Changxin является лидером в области передовых китайских DRAM и HBM, занимает место в первой линии мирового рынка. За исключением южнокорейской Samsung Electronics, SK Hynix, американской Micron, именно китайский Changxin.
ИИ как четвертая промышленная революция обладает мощностью, которую трудно представить, и, вероятно, быстро вырастет за десять-пятнадцать лет. GPU, CPU, память, облачные вычисления, оптические модули и даже сопутствующая электроэнергетика будут продолжать активно развиваться (оптические модули занимают первое место по доле рынка в Китае, но Nvidia инвестировала в компанию Coring, оптимизируя технологию с помощью совместной упаковки оптики CPO, что негативно скажется на отечественных производителях, таких как Zhongji Xuchuang). Многие не осознают масштабы взрыва AI, скажем так, компания SanDisk, входящая во вторую линию производителей памяти, за год выросла в цене в 50 раз.
Недавно популярная компания Anthropic, являющаяся мировым лидером в области AI-интеллектуальной безопасности, уже оценивается в 900 миллиардов долларов на этапе пред-IPO (DeepSeek сейчас ищет финансирование с оценкой в 300 миллиардов долларов), разработанный продукт Claude уже используется в США для задержания Мадуро и быстрого принятия решений по Ирану. Ее генеральный директор в недавнем интервью заявил, что изначально планировалось, что показатели за 2026 год вырастут в 10 раз по сравнению с прошлым годом, а в первом квартале рост превысил 80 раз! Вот такова текущая ситуация с взрывным развитием AI.
Вернемся к Changxin Technology, по прибыли за первый квартал, годовая чистая прибыль в 100 миллиардов юаней кажется практически неизбежной, даже при P/E 20, рыночная капитализация при выходе на биржу достигнет ужасающих 2 триллионов юаней. Но сейчас рынок оценивает AI и технологический сектор на ПКР в сотни раз, поэтому рыночная капитализация Changxin при выходе на биржу трудно представить — она легко может стать лидером A-акций (сейчас Industrial and Commercial Bank of China менее 30 триллионов юаней). В дальнейшем налоговые поступления из Хэфэя будут огромными, а доли в компании — настоящим золотым запасом. (В течение последних десяти лет Changxin потеряла более 300 миллиардов юаней, а за один квартал этого года полностью вернула их 😂)