Конфликт между Ираном и США запутан, биткойн скользит в бездну

Когда мир сосредоточил взгляд на нефтяных танкерах в Ормузском проливе, Иран тянул руку к более глубокому морскому «жизненно важному центру». Более первобытный план «сбора ренты» в данный момент толкает биткойн к пропасти.

Пока мировые инвесторы всё ещё подсчитывают, сколько прибыли съест рост цен на нефть, настоящие «чёрные лебеди» собираются над Персидским заливом.

С одной стороны, Израиль и США точат ножи, возобновляя подготовку к ударам по иранским ядерным объектам; с другой — Тегеран выпустил более устрашающий, чем ракеты, ход — угрозу разорвать подводные кабели в Ормузском проливе и взимать «подводные дорожные сборы» с Google и Microsoft.

Эта, казалось бы, далекая геополитическая конфронтация, точным образом «цифровым» способом бьёт по самой уязвимой точке криптовалют.

Кризис в цифровом мире «проливов»

Ормузский пролив — не только транспортный клапан мировой нефти, но и «невидимая артерия», связывающая цифровую экономику Европы, Азии и Африки. По приблизительным подсчётам, огромная часть интернет-данных и финансовых транзакций передаётся через подводные кабели, пролегающие в этой воде.

Ранее считалось, что Иран максимум взорвет нефтяные танкеры, чтобы повлиять на цены. Но сейчас, заявил элитный корпус — Исламские революционные гвардии — они собираются монетизировать контроль над этим районом. Их логика проста и груба: раз это — путь, то нужно брать «проездные деньги».

При первом же ударе последствия станут «каскадными». Эксперты предупреждают, что это не только остановит экспорт нефти стран Персидского залива, но и мгновенно разорвет сети огромной аутсорсинговой индустрии Индии, а также замедлит финансовые расчёты между Евразией. Эта физическая угроза отключения сетей гораздо страшнее, чем сбои бирж или хакерские атаки — она атакует «воздух», на котором держится существование биткойна.

Появление призрака повышения ставок, закрывающего «ворота» ликвидности

Если геополитический конфликт — это искра, то кадровые перестановки в ФРС и данные по инфляции — «большая гора» ставок, которая может раздавить верблюда.

Последние данные показывают, что индекс потребительских цен (CPI) в США за апрель вырос на 3,8% в годовом выражении, достигнув двухлетнего максимума. И что ещё опаснее — с назначением нового руководителя, Кевина Уоша, рынок почувствовал сильный «ястребиный» настрой. Этот новый глава славится своей «жёсткой» политикой, и после его назначения ожидания снижения ставок в этом году практически исчезли, а рынок начал торговать возможностью их повышения.

Для рискованных активов это смертельно. За последний год биткойн рос благодаря ожиданиям снижения ставок. Но сейчас, с ростом цен на нефть и высоким уровнем инфляции, история «доступной ликвидности» для оценки биткойна, похоже, подходит к концу.

Без «допуска воды» — не будет «бешеного быка». Этот простой принцип безжалостно подтверждается на Уолл-стрит.

Капитал «голосует ногами»: кто плавает голым?

В условиях паники и страха умные деньги уже давно сбежали. По данным, за прошедшую неделю (с 11 по 15 мая) из американского спотового ETF на биткойн было выведено почти 1 миллиард долларов — это завершило шестинедельную серию притока капитала.

Это очень честный сигнал. ETF-продукты таких гигантов, как BlackRock и Fidelity, столкнулись с массовым вымыванием средств. Это говорит о том, что институциональные инвесторы, несмотря на пропагандистские лозунги, решительно сокращают позиции в условиях глобальных перемен.

Когда даже «двигатель бычьего рынка» — ETF — теряет деньги, рыночная способность к поглощению ударов становится крайне уязвимой. В прошлые выходные цена биткойна опустилась ниже 78 000 долларов, более 150 тысяч инвесторов столкнулись с ликвидациями. Технически, кажется, биткойн уже скользит в бездонную пропасть.

Когда «цифровое золото» перестает служить укрытием

Долгое время внутри криптосообщества биткойн называли «цифровым золотом» или «защитным активом». Но в этой кризисной волне эта нарратив потерял силу.

Цена золота падает, фондовые рынки падают, а биткойн падает ещё сильнее. Он не стал средством хеджирования против ближневосточных войн, а наоборот — показывает более сильную волатильность, чем традиционные рисковые активы.

Горькая правда: в условиях глобального ужесточения ликвидности биткойн остаётся высокорискованной, высокой бета-спекуляцией. Когда реальные доходы домашних хозяйств начинают отставать от инфляции, а энергетические затраты съедают прибыль компаний, у инвесторов уже нет лишних средств, чтобы «поддержать» биткойн.

Может быть, финал не за горами. Если угрозы «цифрового казни» в Ормузском проливе сбудутся, а ФРС действительно поднимет ставки во второй половине года, то нынешняя позиция — лишь начало долгого «скольжения» биткойна. Когда волна отступает столь яростно, мы можем понять, что так называемая «революция» всё же не смогла обогнать древние законы геополитики.