Я только что заметил интересное движение тренда курса иены за последние несколько месяцев, особенно по сравнению с тайским батом, что является важной темой для инвесторов в регионе, которые должны следить за этим очень внимательно.

Японская иена — одна из пяти наиболее торгуемых валют на валютном рынке, и это связано не только с тем, что Япония — пятая по величине экономика мира, но и потому, что иена считается безопасным активом, к которому обращаются инвесторы по всему миру в периоды рыночных рисков.

Тенденция курса иены 2566 года показывает довольно сложную картину. Пара JPY/THB торгуется примерно по 0,2176 батов за иену, что немного выше многолетней поддержки в районе 0,2150. За последние десять лет иена ослабла более чем на 30%, особенно с 2563 года.

Что я заметил, так это то, что политика японского центрального банка является основным фактором, движущим тренд курса иены 2566 года. Япония по-прежнему осторожна в смягчении политики, несмотря на инфляцию в диапазоне 2,5–3,5%, что выше целевого уровня 2% Банка Японии. В противоположность этому, Федеральная резервная система и Европейский центральный банк начали резко смягчать свою политику. Это различие продолжает оказывать давление на иену.

Процентные ставки в Японии остаются на уровне -0,1%, и контроль кривой доходности (YCC) продолжается. Однако, когда японский ЦБ сократил объем покупок облигаций с 9 трлн иен до 7,5 трлн иен во втором квартале 2025 года, это вызвало небольшое укрепление иены.

Что касается тайской валюты, она остается достаточно стабильной, поддерживаемой восстановлением туризма, сильной региональной торговлей и притоком иностранных инвестиций, что продолжает оказывать давление на курс иены по отношению к бату.

При рассмотрении перспектив курса иены в конце 2025 года есть вероятность, что иена восстановится до уровня 0,2250–0,2300, если японский ЦБ решит полностью отказаться от YCC и инфляция останется высокой. Однако, если не будет осознанных действий, иена может снова протестировать новые минимумы.

На 2026 год, в котором мы сейчас находимся, важным фактором станет изменение глобальной денежно-кредитной политики. Различия в процентных ставках между странами сыграют важную роль. Если ФРС продолжит снижать ставки, а Япония постепенно ужесточит политику, это может способствовать укреплению иены.

Анализируя долгосрочные тенденции, обменный курс JPY/THB находится в нисходящем тренде с 2012 года. После снижения ниже 0,2400 в 2023 году, эта пара пыталась восстановиться, но не смогла удержать бычий импульс. В 2024 году и по настоящее время торгуется в диапазоне 0,2150–0,2250.

Долгосрочные графики показывают возможную формировку минимума около 0,2150, если эта поддержка сохранится и макроэкономические факторы совпадут. В таком случае, курс иены может постепенно укрепляться до уровня 0,2300–0,2400 в 2026 году.

Тем не менее, если текущая база не сможет удерживаться, иена может протестировать новые минимумы ниже 0,2100, особенно если Япония продолжит политику смягчения, а Таиланд получит выгоду от сильного роста.

Еще одним важным фактором является возвращение японских инвесторов капиталов в страну. В условиях неопределенности на развивающихся рынках увеличение таких переводов обычно поддерживает курс иены. Также геополитические конфликты в Азии могут повысить спрос на иену как на безопасный актив в регионе.

С точки зрения технических индикаторов, из 13 основных показателей, анализируемых для пары JPY/THB, 7 сигнализируют на продажу, 1 — на продажу, и 5 — нейтральных. Скользящие средние распределены поровну: 6 — на продажу и 6 — на покупку, что указывает на отсутствие четкого тренда в краткосрочной перспективе.

Интересно, что несмотря на нисходящие технические сигналы, долгосрочные уровни поддержки могут служить сигналом возможного разворота, если рыночные настроения изменятся.

В целом, перспектива курса иены в 2026 году во многом зависит от решений японского ЦБ. 2025 год стал важной точкой перелома, и 2026 год — это год наблюдения за действиями Японии. Трейдерам и инвесторам, интересующимся этой парой, необходимо внимательно следить за сигналами политики, так как даже небольшие изменения могут значительно повлиять на обменный курс.