Когда я увидел, что цена золота превысила 5 000 долларов за унцию, я начал замечать в инвестиционной группе настойчивые вопросы: «Золото еще упадет?» — и на самом деле именно этот вопрос сейчас самый правильный, который стоит задать.

То, что происходит в 2569 году, — это не просто обычное повышение цен или обычный FOMO. Это глубокие структурные изменения в мировой финансовой системе. Центральные банки по всему миру продолжают накапливать золото уже 15-й год подряд, потому что они хотят снизить зависимость от доллара США. Торговля золотом со стороны центральных банков развивающихся рынков, таких как Китай, Индия, Бразилия, остается основным фактором, движущим ценой.

Итак, золото еще упадет? Ответ — «возможно, да, но не так, чтобы цена упала ниже уровня или вышла из циклов». В январе, когда произошла кризис Гренландии между США и Европой, цена золота достигла 5600 долларов — это сигнал о том, что рынок переоценивает геополитические риски. Хотя ситуация перешла к компромиссу, инвесторы ясно видят, что «неопределенность» стала новым нормальным состоянием мира.

Когда я смотрю на технические уровни поддержки и сопротивления, диапазон 4680–4750 долларов кажется хорошей точкой накопления при коррекции цены. Но более важный вопрос — будет ли еще падение золота — зависит от того, разрешится ли международное напряжение и возникнут ли проблемы с государственным долгом США.

В Таиланде цена на слитки золота выросла до 70 000 бат — это отражает то, что тайский бат укрепился до уровня за почти 5 лет. Почему так происходит? Потому что тайские инвесторы продают золото для получения прибыли и конвертируют валюту в бат. 35% объема валютных операций в Таиланде связаны с торговлей золотом — это так называемая «корреляция золота и бата», которую пытается контролировать Банк Таиланда.

Банк Таиланда ввел новые меры в 2569 году — лимит ежедневных сделок 50–100 миллионов бат, отчетность по крупным сделкам и поощрение торговли в долларах. Это привело к тому, что многие инвесторы перестали покупать физическое золото и перешли на другие финансовые инструменты.

Крупные мировые финансовые институты постоянно пересматривают свои целевые цены. Goldman Sachs — 5400 долларов, J.P. Morgan — 5055 долларов в среднем, Bank of America — 6000 долларов. Хотя есть и мнения, например HSBC, указывающее 3950 долларов, основной тренд рынка — бычий.

Если спросить, упадет ли золото еще в ближайшие месяцы? Возможно, да, но это будет временное «коррекционное» снижение, а не полный крах. Индикатор RSI, показывающий перекупленность, говорит о возможной короткой фиксации прибыли, но структура рынка все еще поддерживает рост цен. Мой совет — если вы еще не инвестировали, не входите на пике, дождитесь коррекции. Если уже вошли — держите, потому что этот цикл еще не завершен.

Самый большой риск? — это сильное восстановление мировых фондовых рынков при сохранении высоких процентных ставок. Тогда инвесторы начнут переводить деньги из золота, но, похоже, этого не произойдет в ближайшее время, потому что государственный долг США продолжает расти, а опасения по поводу обесценивания бумажных денег остаются.