Я только что подробно изучил текущую ситуацию на серебряном рынке и должен сказать: это сейчас рынок, который колеблется между эйфорией и паникой как ничто другое. Прогноз цены серебра на 2026 год в настоящее время полностью открыт – и это делает всю ситуацию такой интересной и одновременно рискованной.

Для фона: в январе этого года цена серебра достигла исторического рекордного максимума в 121,62 USD за унцию, чтобы затем за примерно 30 часов рухнуть более чем на 30 процентов. Это было самое большое дневное падение с 1980 года. Безумие, не так ли? Это показывает, насколько волатильным стал этот рынок. И это не произошло из ниоткуда – в 2025 году рынок уже был очень волатильным с ростом примерно на 147 процентов, а январь продолжил это с дополнительными 70 процентами.

Что меня в этом привлекает? Есть две противоположные силы, которые сейчас сталкиваются. С одной стороны: фундаментальная ситуация бычья. Рынок серебра уже пятый год подряд в дефиците – спрос значительно превышает предложение. Производство на шахтах стабильно около 813 миллионов унций в год, в то время как спрос достигает новых рекордов. Особенно интересно, что примерно 75 процентов серебра получается как побочный продукт других металлов, что означает, что производство не может гибко реагировать на повышение цен. К тому же: промышленный спрос растет массово – солнечная энергия, электромобили, инфраструктура ИИ. Институт серебра ожидает здесь значительный рост до 2030 года.

С другой стороны: доллар США. После назначения нового председателя ФРС, который скорее за жесткую денежно-кредитную политику и более высокие ставки, доллар внезапно стал снова привлекательным. Сильный доллар делает серебро дороже для международных покупателей – и вуаля, 30-процентное падение.

Аналитики расходятся во мнениях. Citigroup прогнозирует 150 USD через три месяца, называя серебро «жёлтым золотом на стероидах». Бывший стратег JP Morgan рассчитывает на 50 USD. Goldman Sachs предупреждает о крайней волатильности. Долгосрочные прогнозы варьируются от 70 USD (2026) до более чем 300 USD (2030) – в зависимости от источника.

Что я наблюдаю? Впечатляющий физический спрос из Азии. В Гонконге и Южном Китае серебряные слитки частично распроданы за считанные часы. Многие покупатели рассматривают серебро как дешевую альтернативу золоту, которое исторически дорогое. Это настоящий спрос, а не только спекуляции.

Прогноз цены серебра зависит, следовательно, от того, какая сила выиграет: фундаментальный дефицит и спрос или макроэкономические факторы, такие как курс доллара и политика ФРС. Исторически серебро привлекательно в периоды инфляции и при расширительной денежной политике. Но сейчас ситуация может измениться – если ФРС действительно начнет ужесточать политику.

Для инвесторов есть разные пути: физическое серебро для долгосрочной защиты, ETF для гибкости, акции серебряных шахт для рычага, или CFD/фьючерсы для активных трейдеров. У каждого метода есть свои плюсы и минусы – нужно осознавать это.

Мое личное мнение о прогнозе цены серебра: рынок останется волатильным. Есть реальные фундаментальные причины для повышения цен (дефицит, спрос, инфляция), но краткосрочные риски из-за курса доллара и политики ставок реальны. Инвестировать сюда стоит с ясной головой и реалистичными ожиданиями – не на основе страха упустить (FOMO) или экстремальных прогнозов. Следующие месяцы покажут, продолжит ли серебро расти или волатильность продолжит определять игру.