Я только что просмотрел графики золота за последние месяцы, и честно говоря, когда золото растет, технические модели, которые видны, довольно интересны. В течение всего 2025 года металл пережил впечатляющий ралли, достигнув около 4300 долларов за унцию к концу года, что год назад казалось бы невозможным.

Интересно, что когда золото поднимается на этих уровнях, обычно есть комбинация факторов, играющих в пользу. В этом году мы увидели ослабление доллара, ожидания снижения ставок со стороны ФРС и значительный институциональный спрос через ETF. Кроме того, центральные банки не прекращали покупать, особенно Китай. Это держит уровень поддержки довольно устойчивым.

Если оглянуться назад, движение начало набирать силу в марте, когда оно впервые прорвалось через 3000 долларов. С тех пор это было практически лестничное восхождение вверх, с некоторыми техническими паузами, но без изменения тренда. Когда золото растет таким образом, это связано с геополитической напряженностью, торговой неопределенностью и поиском убежища для инвесторов.

Технически говоря, RSI несколько раз находился в зоне перекупленности, но это ничто не остановило. Уровни, за которыми нужно следить сейчас, — это 4400 как основной уровень сопротивления и 4200 как поддержка. Если пробьет вверх, следующая цель — 4500.

Что мне кажется важным, так это то, что когда золото растет, многие аналитики говорят, что это «защитное инвестирование», но в 2025 году оно прекрасно сосуществовало с ралли криптовалют и акций. Это то, что раньше не происходило. Центральные банки продолжают покупать, так что похоже, что структурный спрос будет поддерживать цены в ближайшие месяцы, особенно если появится больше геополитического шума или если ФРС наконец начнет действительно снижать ставки.