Институт: Осторожно, в развитых рынках долгосрочные процентные ставки снова растут синхронно

Золотой финансовый отчет, 18 мая, сообщает, что в исследовательском отчете CITIC Securities отмечается, что 15 мая доходность 10-летних облигаций США превысила 4,5%, а доходность 30-летних облигаций США поднялась выше 5,0%, что означает пробитие двух ключевых психологических порогов; в то же время, долгосрочные ставки в основных развитых рынках, таких как Великобритания, Япония и Германия, выросли синхронно, что оказало давление на глобальные рисковые активы. Мы считаем, что недавний рост ставок обусловлен полностью растущими данными по инфляции в США, «шоковым эффектом Воша», усилением давления на предложение американских облигаций, политической нестабильностью в Великобритании, а также ростом ставок по японским облигациям, вызывающим опасения о возврате капитала. В качестве глобального якоря оценки активов, значительный рост долгосрочных ставок по американским облигациям, скорее всего, приведет к укреплению доллара, снижению оценки акций роста, давлению на драгоценные металлы и долговые активы с длинным сроком погашения, а также к ликвидностным потрясениям на развивающихся рынках. Мы считаем, что ранее рынок игнорировал риски цен на нефть и инфляции, но в условиях постоянного снижения запасов нефти по всему миру, факт высоких цен на нефть, инфляции и ставок на высоком уровне может сохраняться, а дальнейшее внимание будет сосредоточено на развитии ситуации в Ормузском проливе и политических сигналах после назначения Воша. (Jin10)