Недавно много новичков задают вопросы о лимитных ценах и ценах остановки, решил систематизировать эти знания. Честно говоря, эти два понятия несложны для понимания, но при торговле многие всё равно совершают ошибки.

Сначала определим. Лимитная цена роста — это когда цена акции достигает установленного максимального диапазона, и цена замораживается там, не может расти дальше. Обратное — цена остановки падения, когда цена падает до установленного максимального диапазона и тоже замораживается. Например, на тайваньском рынке дневной лимит составляет 10%. Если вчера закрытие акции было 600 юаней, то сегодня максимум — 660 юаней (лимитная цена роста), минимум — 540 юаней (лимитная цена падения).

Как определить, достигла ли акция лимитной цены роста или падения? Самый очевидный способ — смотреть график свечей. Акции, достигшие лимитной цены роста, будут показывать линию прямо вверх, обычно на тайваньском рынке обозначается красным фоном. Для лимитной цены падения — тоже прямая линия, обычно зелёным фоном. Еще один сигнал — смотреть на ордера: при лимитной цене роста заявки на покупку скоплены горой, а заявки на продажу почти отсутствуют, что говорит о большом желании купить и малом желании продать. При лимитной цене падения — наоборот.

Теперь вернемся к важному вопросу: можно ли покупать и продавать при лимитной цене? Ответ — да, торговля не прекращается, можно размещать ордера. Но есть ловушка — при размещении ордера на покупку он может не исполниться, потому что впереди уже стоит много заявок на покупку по лимитной цене. А ордера на продажу исполнятся мгновенно, так как желающих купить очень много. В случае с ценой остановки падения — наоборот, заявки на покупку исполняются мгновенно, а заявки на продажу — не обязательно.

Кстати, стоит упомянуть о различиях между рынками. Гонконгский и американский рынки не используют лимитных цен, у них есть механизм прерывания торгов — так называемый «фьючерсный» или «системный» прерывание. В США сложнее: есть прерывание для всего рынка и для отдельных акций. При падении индекса S&P 500 на 7% или 13% — торговля приостанавливается на 15 минут, при падении на 20% — рынок закрывается полностью. Для отдельных акций — короткие паузы, если цена за короткое время (например, 15 секунд) меняется более чем на 5%.

При столкновении с лимитной ценой роста или падения новичкам чаще всего свойственно слепо гнаться за ростом или продавать по падению. Мой совет — сначала проанализировать причины. Например, акция достигла лимитной цены падения, но фундамент компании в порядке, и причина — лишь рыночное настроение. Тогда это может быть возможностью для небольшого входа или удержания. А если лимитный рост обусловлен реальными новостями или хорошими новостями, стоит оценить, сможет ли это продолжать поднимать цену, и лучше пока подождать.

Если очень хочется купить именно на лимитной цене роста, есть другие способы. Например, купить связанные акции — если, скажем, TSMC достигла лимитной цены роста, то другие лидеры полупроводникового сектора тоже могут расти. Еще один вариант — использовать деривативы или CFD (контракты на разницу), у которых нет лимитных цен, и которые позволяют торговать с меньшими барьерами. CFD торгуются 24 часа, с гибким кредитным плечом, позволяют одновременно открывать длинные и короткие позиции — зарабатывать как на росте, так и на падении.

Подытожим: лимитная цена — это механизм стабилизации рынка, в Тайване лимит — 10%, в Гонконге и США используют прерывания. При достижении лимитных цен можно размещать ордера, но они не всегда исполнятся. Если очень хочется торговать — можно рассматривать связанные акции или деривативы вроде CFD, но эти инструменты несут свои риски, и новичкам лучше сначала разобраться в правилах.