Недавно я обратил внимание на очень интересную инвестиционную тему — сектор CDMO. Говоря откровенно, многие могут быть с этим не очень знакомы, но на сегодняшний день это одна из самых горячих концепций в области биотехнологий и фармацевтики.

Кратко объясню, что такое акции с концепцией CDMO. CDMO — это сокращение от Contract Development and Manufacturing Organization, то есть услуги по контрактной разработке и производству. Проще говоря, это аутсорсинг для фармацевтических компаний. Фармацевтические компании передают разработку лекарств, оптимизацию формул и пробное производство компаниям CDMO, что помогает снизить издержки и ускорить вывод продукта на рынок. Акции компаний, занимающихся CDMO-бизнесом, — это и есть акции с концепцией CDMO.

Почему эта тема стала такой популярной в последнее время? Я считаю, есть несколько причин. Во-первых, за последние годы особенно активно развивается разработка инновационных лекарств, крупные фармацевтические компании вкладывают большие деньги в новые препараты, и спрос на услуги CDMO естественно растет. Во-вторых, глобальный рынок CDMO продолжает расширяться: по данным, в 2021 году его объем достиг 63,2 миллиарда долларов, а к 2030 году прогнозируется рост до 231 миллиарда долларов, при максимальной ежегодной скорости роста до 18,5%. Такой темп роста действительно впечатляет.

Тайваньское правительство тоже заметило эту возможность и в прошлом году объявило о намерении инвестировать в компании CDMO, сделав это новой стратегической отраслью. Это — хорошая новость для тайваньских компаний в этой сфере. В конце концов, Тайвань обладает богатым опытом в контрактном производстве, есть талантливые специалисты и технологии, условия для развития CDMO у страны вполне хорошие.

Что касается конкретных компаний, то в международном масштабе лидеры — это Lonza, WuXi AppTec и Catalent. Lonza — крупнейший мировой производитель CDMO, в 2022 году его доход превысил 6,5 миллиарда долларов, клиентов — более 790. WuXi AppTec за последние годы показывает очень быстрый рост, доходы от CDMO увеличились на 94,7% в год, и за два года она может догнать Lonza. Catalent — тоже старожил, существует уже 90 лет, у нее более 40 заводов по всему миру.

На Тайване наиболее заметной акцией с концепцией CDMO считается Polydex Pharmaceuticals (保瑞), которая в 2023 году выросла более чем на 100%, показывая значительно лучшие результаты, чем рынок в целом. Кроме того, в этой области активно участвуют компании HanTai, Yongxin и Taiwan Biotech, у которых есть хорошие перспективы роста.

Инвестиционные способы в акции с концепцией CDMO разнообразны. Можно напрямую покупать акции, получать выгоду от роста цен и дивидендов. Также можно косвенно инвестировать через ETF или фонды, например, в некоторых ETF по генной инженерии уже включены соответствующие компании. Есть и такие инструменты, как CFD (контракты на разницу), которые с использованием кредитного плеча позволяют увеличить прибыль, но и риск при этом возрастает, поэтому к ним нужно подходить осторожно.

Что касается перспектив, то глобальный фармацевтический рынок продолжит расти, а старение населения усилит спрос на медицинские услуги. Все эти факторы благоприятствуют развитию отрасли CDMO. Однако стоит учитывать, что с расширением мощностей конкуренция будет усиливаться, и отрасль может столкнуться с ценовыми войнами. Поэтому при инвестировании лучше выбирать лидеров рынка — это снижает риски.

В целом, сектор CDMO — это перспективное направление для инвестиций. В ближайшие годы, благодаря стабильному росту фармацевтического рынка, показатели компаний в этой сфере, скорее всего, улучшатся, а цены на акции — вырастут. Но при этом важно учитывать собственную толерантность к рискам и принимать решения исходя из своих возможностей.