Медь в последнее время действительно меня увлекает. Не только из-за диких колебаний курса, но и потому, что этот металл в принципе везде присутствует — от строительной индустрии до электроники, возобновляемых источников энергии и электромобилей. Тому, кто хочет купить 1 тонну меди, стоит знать, на что он идет.

Если посмотреть на развитие за последние годы, становится ясно, почему медь так интересна. В июле 2025 года цена достигла максимума примерно 5,84 доллара за фунт — тогда это было около 12 875 долларов за тонну. Удивительно, учитывая, что в апреле цена еще была 4,18 доллара за фунт. Объявления о тарифах правительства США значительно подстегнули этот рынок.

Исторически это интересно. С 2001 по 2011 год медь пережила огромный бум — с 0,68 доллара до более чем 4 долларов за фунт. Это было время, когда Китай вступил в ВТО и активно развивал инфраструктуру. Затем с 2011 по 2016 год начался медвежий рынок, когда цена упала до 2 долларов. Но с 2016 года снова пошла вверх, достигая новых рекордов.

Что же движет ценой? Тут участвуют несколько факторов. Мировая экономическая ситуация играет ключевую роль — Китай отвечает за почти 50 процентов мирового спроса на медь, что очень важно. Затем предложение: объемы добычи колеблются, и в 2025 году ожидался рост на 2,2 процента. Но возобновляемая энергетика становится все важнее — она требует в 4-12 раз больше меди, чем ископаемое топливо. Электромобили примерно так же: они требуют примерно в 3 раза больше меди, чем обычные бензиновые автомобили.

Курс доллара тоже влияет. Сильный доллар делает медь дороже для покупателей за пределами США. Также важны политика по процентным ставкам, ожидания инфляции и, конечно, спекуляции крупных участников рынка.

На будущее перед объявлением о тарифах существовали разные прогнозы. Goldman Sachs прогнозировал в среднем 9 980 долларов за тонну к концу 2025 года, JP Morgan — 10 400 долларов во втором полугодии 2025 и 11 400 долларов — на 2026 год. UBS был более оптимистичен и ожидал 11 000 долларов. Но эти прогнозы, вероятно, уже устарели из-за новой ситуации с тарифами.

Купить 1 тонну меди или инвестировать в медь можно разными способами. Фьючерсы на медь популярны, но больше подходят опытным инвесторам с капиталом — для LME-фьючерсов требуется примерно 15 000–17 500 долларов залога. ETC, такие как WisdomTree Copper ETC, более доступны, с комиссиями около 0,49 процента в год. Также есть акции медных компаний — таких как BHP, Southern Copper, Freeport-McMoRan или Rio Tinto. Эти компании получают выгоду от роста цен на медь, часто платят хорошие дивиденды и диверсифицируют портфель за счет других ресурсов.

Клиентские CFD — более быстрый вариант для краткосрочной спекуляции, но требуют опыта из-за использования кредитного плеча. Покупка физической меди — не очень удобно для частных инвесторов, из-за высокой стоимости хранения и транспортировки.

При торговле стоит следовать трендам. Многие используют скользящие средние за 50–200 дней, чтобы находить точки входа и выхода. Другие ориентируются на фундаментальные данные — например, данные по промышленности Китая сильно влияют на цену меди. Но что я считаю важным — управление рисками. Размер позиции не должен превышать 5 процентов капитала, стоп-лоссы ставьте на 2–3 процента ниже цены входа.

Диверсификация тоже важна. Аналитики Bloomberg рекомендуют в классическом портфеле 60/40 выделять примерно 4–9 процентов под сырье для защиты от инфляции. Это имеет смысл.

В целом: медь — это увлекательный рынок с реальными фундаментальными данными. Колебания цен волатильны, но понятны. Хотите купить 1 тонну меди или спекулировать через деривативы — важно понимать рыночную динамику. Правильные стратегии и хорошее управление рисками сделают медь интересной частью диверсифицированного портфеля.