Я заметил важную вещь на рынке золота в эти дни — драгоценный металл движется безумно. Начал год с сильного скачка до 5600 долларов в январе, но затем рухнул в марте на 11,8%, что стало худшей месячной потерей с 2008 года. Сейчас в мае цена колеблется около 4700-4800 долларов. Большой вопрос, который задают все: вырастет ли цена золота или снизится с этого уровня?

Крупные институты по-разному прогнозируют ситуацию. JPMorgan говорит, что цена может достигнуть 6300 долларов к концу года, а UBS повысил прогноз до 6200 с возможным сценарием роста до 7200, если геополитическая обстановка ухудшится. Но Goldman Sachs более осторожен — 5400 долларов, а Morgan Stanley видит базовый сценарий на уровне 4600. Разница в цифрах значительная, но общий тренд указывает на то, что у золота всё ещё есть сильная поддержка.

Настоящие движущие факторы — инфляция, доллар и центральные банки. Инфляция в США выросла до 3,3% в марте, а центральные банки продолжают активно покупать золото, при этом геополитическая напряжённость остаётся высокой. Всё это поддерживает золото как безопасное убежище. Но если ФРС решит снова повысить ставки или завершатся крупные конфликты, ситуация может быстро измениться.

На самом деле, будет ли цена золота расти или падать, зависит от того, какой фактор возьмёт верх — сильнее ли геополитические риски и инфляция или доллар и рост ставок? Опрос Reuters среди 30 аналитиков повысил средний прогноз до 4746 долларов за унцию, что является самым высоким средним значением с 2012 года. Это говорит о том, что рынок всё ещё остаётся относительно оптимистичным, но с большей осторожностью, чем в январе.