Последнее время я постоянно следил за очень интересной инвестиционной темой — концепцией хранения энергии. Честно говоря, рост этой области за последние несколько лет превзошел все ожидания, главным образом из-за глобальной энергетической трансформации, популяризации электромобилей, а также массового запуска зеленых источников энергии, таких как ветровая и солнечная энергия, системы хранения энергии уже стали неотъемлемой частью энергетической индустрии.

Проще говоря, акции концепции хранения энергии — это те компании, которые занимаются технологиями и решениями для хранения энергии и инфраструктурой. Но цепочка этой индустрии на самом деле очень длинная, и типы вовлеченных предприятий довольно разнообразны.

Я сам делю акции концепции хранения энергии на несколько направлений. Во-первых, это производители аккумуляторов, это ядро. Ведущие технологии — литий-ионные, твердооксидные, натрий-ионные батареи и так далее, конкуренция очень жесткая, барьеры входа действительно высоки. В американском рынке Tesla (TSLA) не только сильна в электромобилях, но и лидирует в глобальных энергетических бизнесах Megapack и Powerwall; Enphase Energy (ENPH) имеет значительную долю на рынке домашних систем хранения в США; QuantumScape (QS) специализируется на твердооксидных батареях и сейчас переходит от разработки к массовому производству, что является ключевым этапом. В Тайване New Power (4931) и Long Yuan Technology (8038) активно работают над модулями литий-ионных батарей и материалами на основе литий-железофосфата.

Затем идут системные интеграторы — компании, которые делают не только батареи, но и интегрируют инверторы, системы управления батареями, программное обеспечение для управления энергией, предоставляя комплексные решения. Fluence Energy — совместное предприятие Siemens и AES, лидер в глобальной интеграции систем хранения для электросетей; Stem (STEM) имеет платформу AI под названием Athena, которая автоматически определяет оптимальное время для зарядки и разрядки в зависимости от цен на электроэнергию. В Тайване Delta Electronics (2308) — самый сильный интегратор, предлагающий полный спектр от систем преобразования электроэнергии до программного обеспечения для управления энергией; ZTE (1513) занимает значительную долю на рынке вспомогательных услуг по регулированию частоты для Тайваньской электросети.

Также стоит обратить внимание на оборудование для электросетей и интеграцию возобновляемых источников энергии. Выработка ветровой и солнечной энергии нестабильна, иногда даже возникают отрицательные цены на электроэнергию в ночное время, поэтому системы хранения становятся критически важными. NextEra Energy (NEE) — крупнейший в мире оператор возобновляемых источников энергии, владеет крупными проектами ветровой и солнечной энергетики с системами хранения; Vistra Corp (VST) преобразовала старые тепловые электростанции в крупнейшие в США базы хранения энергии — пример очень показательный. Hua Cheng (1519) — лидер в области трансформаторов в стране, выигрывает за счет программ по устойчивости электросетей Тайваня; A-Li (1514) поставляет распределительные щиты и инверторы, используемые во многих зеленых проектах.

И, наконец, цепочка поставок материалов и компонентов. Albemarle (ALB) — крупнейший мировой производитель литийных руд, контролирует ключевое сырье для батарей; Freeport-McMoRan (FCX) — лидер по добыче меди, которая необходима для систем хранения и электросетей. В Тайване Formosa Plastics (6505) через дочерние компании поставляет материалы для электролитных растворов, Sanxing (1721) занимается разработкой графена для повышения электропроводности батарей.

Почему сейчас инвестиции в концепцию хранения энергии так привлекательны? Согласно прогнозам BloombergNEF и DNV, к 2030 году глобальный накопленный объем систем хранения превысит один терават-час, большая часть емкости будет обеспечена литий-ионными батареями. Правительства разных стран продолжают вкладывать огромные средства для достижения цели нулевых выбросов к 2050 году. Например, в Великобритании в три этапа строится ветровая электростанция Dogger Bank, после полного запуска она сможет обеспечить электроэнергией 6 миллионов домов, но из-за нестабильности ветровых потоков системы хранения становятся необходимостью. В дополнение к популяризации электромобилей и возможному значительному росту потребления электроэнергии за счет AI, спрос на системы хранения, вероятно, будет расти в долгосрочной перспективе.

Однако инвесторам стоит учитывать, что у некоторых компаний технологическая конкурентоспособность может быть недостаточной, у новых компаний слабая база, и если долгое время они не достигнут безубыточности, это может сильно повлиять на их цену акций. Важны аккуратный отбор акций, постоянное отслеживание фундаментальных показателей и управление рисками.

В конечном итоге, чистая энергия неразрывно связана с технологиями хранения, и в будущем страны продолжат вкладывать в эту сферу. Каждое объявление политики может стимулировать рынок, но исследования и разработки в области хранения энергии в конечном итоге могут не выйти на рынок с прибылью, поэтому дисциплина и управление рисками — это ключевые факторы для получения прибыли. Эта тема остается перспективной в долгосрочной перспективе, хотя краткосрочные колебания тоже требуют пристального внимания.