Гаолинь Q1 13F опубликован. Основные позиции в китайских компаниях, действительно сложно.

Сначала посмотрим на цифры:
> Доля в портфеле сократилась с $3.1 млрд до $1.67 млрд, за квартал уменьшилась вдвое.
> Не из-за убытков, а из-за выхода.
> Пиндуоду сократился на 61%, Алибаба — на 54%.
> Вместе они сократили более 1 миллиарда долларов. Но после сокращения эти две компании всё ещё занимают 44% портфеля.
Это самое мучительное в китайских акциях.
> Не решаешься продавать — боишься зафиксировать убытки.
> Не продаешь — каждый квартал индекс S&P растет.
> Хочешь сократить — только что сократил, и тут же идет отскок.
И вход, и выход — ошибки, все время тратится на это.
Гаолинь за последний год уступил S&P на 27 пунктов. За три года — на 14 пунктов в год.
Но Гаолинь не сидит сложа руки.
Внезапно увеличил долю в инновационных лекарствах до 34%.
Бейцзи Шэньчжоу, Легендар Биотек, ArriVent — поддерживают другую ногу.
Marvell открыл новую позицию, TSMC увеличил долю. В линии AI наконец начали пополнять.
Если тренд правильный, любой стиль торговли может принести прибыль.
Если тренд ошибочный, даже глубокие исследования не помогут.
Этот 13F Гаолинь — стоит посмотреть хотя бы один раз, лучше чем любой учебник по инвестициям.